张忆东：目前处于股灾尾声 空头别发国难财

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据7月1日晚的新闻报道，工银首席策略师张益东(报价:601377，咨询)今晚突然爆出a股三大利好，以及江苏银行大规模ipo推迟，都体现了中国证监会应对股市崩盘的正确态度。他判断，在股市崩盘结束时，一旦出现恐慌性抛售和恶意做空的恶性循环，政策稳定性将得到加强。

其中，三大优势包括:降低交易结算费用；出台了两个行业管理的新规定，经纪人独立确定了强平线；拓展证券公司的融资渠道。“这相当于给‘抗洪抢险’小组发放救生衣。”张益东说:“但是，要在股市上取得抗洪救灾的胜利，就像1998年堵长江大坝一样，需要沙袋、大量的沙袋和真正的沙袋。我们将拭目以待明天的股市和期货市场。”

他说，股市崩盘不能变成一场小规模的金融危机。这是底线。现在监管当局已经根据危机模型预防和处理了它；刚才我还希望股市的市场机制能够发挥作用，所以当市场剧烈反弹时，支撑力度低于预期，导致今天下午再次出现恐慌。

张益东判断，股市现在处于股市崩盘的末期。尽管市场受到了惊吓，但最危险的时刻已经过去，政策之手已经在纠正市场失灵的模式。一旦出现恐慌性抛售和恶意做空的恶性循环，政策稳定性将得到加强。

早些时候，他在6月29日的报告中提到，尽管他对下半年的市场不太乐观，但现在是股市崩盘，不再是正常的调整。我们将在股市崩盘后讨论多头和空头。如果股市灾难得到及时解决，牛市的第二阶段仍将存在。

“当短期市场进入股市崩盘模式时，已经是市场失灵。短期市场非常不稳定，波动性很大，所以没有必要抱着游戏心态去赌反弹。在政府积极干预和纠正市场失灵的基础上，建议短期投资遵循“国家队”模式，中期投资遵循“国家队”模式。”张益东说，一方面，基于消费和医药等行业的价值股和蓝筹股的中期配置，另一方面，他积极地把自己从长期乐观增长的股票中拯救出来，他自己的重仓。

此外，他还直言不讳地告诉市场负责人空:“每个人都想在这个市场上谋生，他们都需要有责任感和良好的赚钱方式。在当前股市崩盘的阶段，当国家陷入困境时赚钱是不合适的。这时，即使你不去扛沙袋救灾，你也不能挖水坝，更不能去mention,/きだ