陈凤英：大宗商品价格将低位徘徊

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大宗商品价格下跌给能源和原材料进口国带来了更多主动权。例如，煤炭、钢铁和化工原料等大宗商品价格的下跌，将加速中国产能过剩的消除和经济结构的调整。

受近期价格下跌的影响，大宗商品经历了一波抛售浪潮。中国当代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英几天前在接受《中国证券报》采访时表示，如果没有重大金融危机或“黑天鹅”事件，今年大宗商品价格不太可能大幅下跌，预计将继续保持在较低水平。

陈凤英表示，一方面，市场预计美联储将加息，这使得美元对其他货币的汇率继续上升。由于大宗商品大多以美元计价，美元走强将抑制大宗商品价格；另一方面，大宗商品的供过于求在短期内仍将存在。

她表示，除了美元走势和供求关系，地缘政治也对大宗商品价格有影响。一般来说，当大宗商品的供求关系松散时，地缘政治因素对其影响较小；当商品供求紧张时，地缘政治对它们有很大的影响。在过去十年中，供求关系一直相对紧张，地缘政治的轻微变化将对大宗商品价格产生更大影响。目前，商品供应过剩意味着地缘政治的影响正在减弱。

在2015年第二季度发布的最新《商品市场展望》中，世界银行预测能源价格将比去年平均低39%，非能源商品价格将比去年平均低12%；金属价格比去年平均水平低16%，其中铁矿石下降43%，农产品(报价00061，咨询)价格将比去年平均水平低11%。

“一般来说，商品价格以10年为一个周期，而前一个周期已经达到13年，基本结束。”陈凤英表示:“本轮大宗商品价格周期始于2002年美元贬值和油价上涨。到目前为止，它已经走过了13年，进入了周期的终点。”

目前，金价已经连续五周下跌。陈凤英表示，黄金价格长期以来一直高于每盎司1000美元。作为一种投资产品，黄金价格与美元成反比。随着美元升值，黄金价格将下跌，对冲功能将下降，这将不会受到投资者的青睐。随着美国经济的复苏，美元的升值趋势明显，黄金价格的下跌是主要趋势。然而，考虑到美元的升值是一个缓慢的过程，黄金的价格在未来将低于1000美元，但不会太快。

精彩的对话

中国证券报:大宗商品价格下跌对世界经济有什么影响？

陈凤英:商品价格的下降使得资源出口国的经济转型变得困难。从原油、煤炭到铁矿石，许多大宗商品的价格最近大幅下跌，这使得一些依赖出口的经济体难以找到新的经济增长动力。大宗商品价格的下跌正在考验依赖资源的经济体的承受能力，将澳大利亚、加拿大和挪威的货币拉低至危机以来的最低点。能源和金属价格的下跌也影响了投资者和企业。

大宗商品价格下跌给能源和原材料进口国带来了更多主动权。例如，煤炭、钢铁和化工原料等大宗商品价格的下跌，将加快中国消除产能过剩和调整经济结构的步伐。

中国证券报:自去年下半年以来，油价一直处于低位。你如何看待它的未来趋势？

陈凤英:石油价格的未来趋势主要取决于供给和需求。

短期而言，需求放缓可能会进一步拖累油价。世界经济增长动力不足，无法承受高油价。石油供应远远超过需求。中国和印度等新兴国家的石油需求正在下降。首先，这些国家的经济增长已经放缓，对石油的需求已经放缓；其次，这些国家的经济正在经历转型。绿色、低碳和可持续是这些国家未来的经济发展目标。加上经济创新和发展的推动，石油需求将进一步减少。

短期而言，需求放缓可能会进一步拖累油价。世界经济增长动力不足，无法承受高油价。从长远来看，随着技术进步，美国页岩气和巴西、加拿大油砂的开发利用成本正在下降，石油产能将越来越过剩，供过于求的局面可能会长期存在。

从供应方面来看，伊朗石油未来可能重返全球市场，欧佩克将继续保持高产量，而挥之不去的希腊债务危机可能进一步打压油价。

从长远来看，随着技术的进步，美国页岩气和巴西、加拿大油砂的开发利用成本正在下降，石油产能将越来越过剩，供过于求的局面可能会长期存在。汤森路透的调查显示，全球原油生产和消费之间的差距日益扩大。欧佩克第二季度原油日产量为3125万桶，日需求量为2826万桶。