和黄440亿港元出售屈臣氏25%股权 三年内新、港两地上市

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鉴于出售规模庞大，和记黄埔计划向股东派发每股7港元的特别股息。长江实业持有和记黄埔49.97%的股份，预计将获得149亿港元的特别股息，外加13亿港元的补贴和每股7港元的特别股息。

谈到这笔世纪交易，李嘉诚形容整个谈判过程“快得令人难以置信”(粤语原话:“差不多是离开太阳的时候了”)。他说，他与淡马锡一见钟情，双方对对方的商业模式都有很深的了解，很高兴与淡马锡建立战略联盟。至于有传言称有中国投资者收购屈臣氏，李嘉诚回答说:“买卖不能只看价格，合作伙伴也很重要。”

突然上市计划

此前，来自投资银行的许多消息来源证实，黄征正寻求在伦敦和香港上市屈臣氏。据估计，总价值50-60亿美元(约390-468亿港元)的首次公开募股最早将于6月底完成，而它将只寻求在新加坡的第二次上市。最新交易的曝光打破了谣言。

和记黄埔表示，此次交易将使和记黄埔能够释放屈臣氏集团的部分价值，并为和记黄埔持有的剩余权益的估值提供重要参考。这笔交易反映出屈臣氏的总估值约为1，770亿港元。

根据战略协议，淡马锡成为股东后，和记黄埔仍将持有75%的股份，双方将共同推动屈臣氏上市。与投资银行之前披露的信息不同，李嘉诚最终决定首次在香港和新加坡上市屈臣氏，而不是在伦敦。他解释说，在这三个地方上市需要做的工作太复杂了。

在3月初的新闻发布会上，李嘉诚还公开承认，在外国(伦敦)注册一家新公司的目的是为了达到在当地上市的注册标准。时隔三周，出现了如此令人震惊的逆转，这让人们始料未及。

在此次交易中，美国银行美林、星展银行高盛和汇丰银行担任和记黄埔的财务顾问。作为交易的一部分，和记黄埔和淡马锡将合作推动华生上市，淡马锡还将向集团董事会派出两名代表。

李嘉诚表示:“今年上市的可能性非常小。屈臣氏仍处于快速增长期，每天都在取得新的进展，并计划在两到三年内同时在香港和新加坡上市。当时很难估计此次上市的估值，它应该高于淡马锡的持股价值。”

根据公告，截至去年12月29日，屈臣氏股东的净资产值为92亿港元。2012财年和2013财年股东应占净利润分别为69亿港元和78亿港元。

鉴于本集团现金充裕，在获得董事会批准后，和记黄埔将以特别股息形式向股东派发约70%的净交易收益。事实上，母公司的首席执行官将收到的所有股息重新分配给股东，每股特别股息为14港元。

为什么是淡马锡？

“我们积极联系淡马锡，整个交易谈判过程非常顺利。要在很短的时间内达成如此大规模的交易并不容易。”在新闻发布会上，李嘉诚非常高兴能赢得淡马锡的“新合作伙伴”。

对淡马锡而言，440亿港元的投资规模是该主权基金迄今最大的一笔海外投资。此前，淡马锡在新兴市场的投资主要集中在能源和金融领域，包括工行(报价、咨询)、平安保险和昆仑能源。

交易宣布后，淡马锡投资部总裁谢首次评论道:“屈臣氏拥有非常成熟的管理团队和有价值的零售网络，正处于成长期。”投资零售业是抓住亚洲中产阶级崛起和经济转型的重要战略，与淡马锡坚持的长期投资目标不谋而合。”

他表示，他将继续对亚洲保持乐观，尤其是中国和正在复苏的欧洲市场。这解释了为什么淡马锡对屈臣氏进行了大量投资。

目前，屈臣氏经营着14个零售品牌，在全球25个国家拥有10，500家店铺。作为旗舰品牌，屈臣氏在9个主要亚洲市场经营着4000多家保健商店和900家药店，是亚洲和欧洲最大的国际保健和美容零售商。

昌河部门再次出售资产，这不可避免地导致撤资。

对此，李嘉诚问道:“我赚了外国人的钱，分给香港股东。”这还是撤资吗？“他重申，长实和和记黄埔都是大型国际集团，在商业决策中没有特殊的地域考虑。他不希望在未来看到类似的讨论，也不排除未来12个月继续出售其资产的可能性。

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