IMF中国部原主任：世界市场波动原因并非中国汇改

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继全球股市“黑色星期一”之后，最近全球市场继续波动。谁引发了这一轮全球市场冲击，解决方案是什么？为了解决这些问题，《中国商报》8月26日采访了国际货币基金组织(imf)中国部前主任普拉萨德。

中国商报:国际市场上有一种观点认为，中国的汇率改革引发了这场全球市场冲击。你同意吗？你认为“地震源”在哪里？

普拉萨德:指责中国的汇率政策导致全球市场大幅波动是不客观的。我认为造成这次市场震荡的“凶手”是人们的恐惧。

导致恐惧的因素有很多。首先，全球市场上有一种观点认为，人民币汇率的下跌不是中国政府真诚的汇率改革，而是经济低迷时期的绝望表现。许多人只看到中国经济正在衰退，中国政府刺激经济的一些政策是无效的。他们认为中国的政策制定者无法应对中国的经济衰退，希望通过汇率改革让人民币贬值来刺激出口。这个判断太武断了。客观地说，人民币汇率的下跌是符合市场预期的。

每日新闻:美联储货币政策的正常化会导致新兴市场国家的经济衰退吗？你觉得这个观点怎么样？

普拉萨德:美联储货币政策的正常化是全球市场波动的原因之一，但我们应该从两个方面来看。首先，长期以来，人们一直在为美联储加息做准备，因此这一因素很难造成更多混乱。其次，市场不确定美联储何时加息。不确定性不利于市场信心，同时加深了人们的恐惧。也许这个月，也许下个月。因此，尽管许多新兴市场国家确信美联储将加息，但这种不确定性加剧了市场担忧。

恐惧和不确定性的结合不利于金融市场的稳定，这是我们目前面临的局面。

每日新闻:你认为当前全球市场的波动可以被称为金融危机吗？

普拉萨德:我不认为当前的市场动荡是一场金融危机，也不能与1997年或2008年相比。

除了美国，全球经济增长正在放缓。欧洲和日本的经济不稳定，而新兴市场国家面临巨大的经济压力。然而，当前的经济形势与金融危机期间大不相同。新兴经济体没有那么多外债，但它们有更多的外汇储备。汇率也更加灵活。因此，我认为我们可以预见未来会有很多市场波动，但不会引发金融危机。

我认为巴西、土耳其、南非和其他新兴市场国家更容易受到冲击。相反，东南亚国家更健康，比如菲律宾。东南亚国家与中国的经济联系更加紧密。随着中国经济增长放缓，整个地区将受到更多影响。

每日新闻:央行会携手缓解全球经济波动吗？

普拉萨德:我认为所有国家的共同问题是，央行被要求做太多事情。回顾每次全球经济危机中遇到的问题，许多根本原因不是央行，而是其他政策。

更多人期待中国的财政政策。我们不能仅仅依靠货币政策，而是依靠利率和汇率来调节经济。其他国家有不同的情况。例如，需要进行经济结构调整，尤其是在欧洲和日本，它们的经济需要更多的结构调整，而仅仅依靠货币政策是一个非常糟糕的策略。在2008年的金融危机中，美国采取了非常激进的货币政策，同时财政政策也齐头并进。两者的结合非常重要。目前，日本经济过度依赖货币政策。当我们谈到货币政策、财政政策和经济结构调整时，我们可以看到日本实行了很多货币政策，很少财政政策，经济结构调整就更少了。这种结合不是缓解经济冲击的好方法。

因此，我不认为世界各国央行联合起来是解决经济动荡的好办法。更重要的是，每个国家应该根据自己的情况协调应对措施，而不是通过央行解决问题。

每日新闻:有人认为美国经济在2008年金融危机期间陷入危机，美联储在缓解全球金融危机中发挥了至关重要的作用。这一次，美国经济相对健康，不愿意领先。中国应该扮演什么角色？

普拉萨德:我们应该意识到，美联储并不想拯救整个世界，而是想先拯救自己。如果中国想在解决全球经济动荡中发挥更重要的作用，它必须首先对此免疫。如果中国能够出台更好的政策，在未来提升其经济结构和金融市场，这将是中国未来改革的良好方向。如果中国经济波动，对中国和世界都没有好处。