种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在

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不久前，我和诺亚的几十个家庭成员去了美国的硅谷，多年后再次来到这里。从外部来看，这个小镇并没有发生巨大的变化。然而，当我最后一次访问它的时候，谷歌和脸书还在他们的婴儿期，现在他们已经成为这个时代的必需品。

今天的“必需品”是在过去构思的。那么，明天的“必需品”已经在这里的某个角落悄然成长了吗？

未来已经发生，但它还不流行。无论是硅谷的成功企业家，还是华尔街的热心投资者，他们都可以凭借自己的专业眼光和质量保证，抓住现在已经发生的“未来”，等待自己的人气。

能够参与甚至引领未来是一件美妙的事情。那么，普通投资者有机会参与未来吗？

是的。方法是股权投资！

Pe/vc产品和股权直接投资都是参与其中的方式。

在股权投资的早期阶段，基于投资者个人职业背景的股权直接投资形式很快被适合工业生产的pe/vc模式所超越。然而，不可否认的是，在世界知名的优秀企业中，仍有像谷歌这样的超级企业。最早的投资来自个人股权直接投资！

应该注意的是，pe/vc和直接股权投资是互补的，而不是颠覆性的。

目前，一个私募基金经理每年需要被视为成千上万个项目，而真正可以投资的项目只有几十个。然而，随着国家提出的“人人创新”战略，原有的pe/vc的效率已不能满足社会的需要。

此外，在细分领域的创业项目中，pe/vc基金经理的专业背景要求会越来越高。许多高质量项目得不到投资的一个重要原因是投资者的专业背景门槛。雅虎因为这个门槛而错过了谷歌，但斯坦福大学教授大卫·切里顿不仅理解了这一点，还成了谷歌的伯乐。

未来，以众筹为代表的基于互联网的直接股权投资，由于互联网作为一种效率工具的介入，拥有资金和资源的普通投资者以及能够理解该项目的行业专家将大大降低直接股权投资的参与门槛，并可能引领行业进入全社会直接股权投资的新时代，为全人创新提供“全人直接投资”资本和智库支持。

与此同时，pe/vc等风险投资公司将继续处于股权投资金字塔的顶端:一方面，将最有可能成为高净值家庭独角兽的高潜力企业联系起来；另一方面，在项目产出和后续“筹资、投资、管理、退出”阶段，为众筹平台提供咨询服务。

当然，众筹本身只是股权投资的生产工具，不会改变行业的基本逻辑，但肯定会改变行业的思维方式和运作逻辑。

这种变化将首先发生在行业的支持行业，就像电子商务兴起带动的快递行业一样。例如，财务顾问(fa)的业务重点仍然是连接企业和机构，未来fa可能会连接企业和个人投资者。

更重要的变化可能是像pe/vc这样的风险投资机构的业务结构。除现有业务外，还可能增加经纪业务，凭借自身在项目储备和筛选方面的优势，服务于各类股权直接投资平台，成为平台与被投资项目之间的中介。

一般来说，股权直接投资有可能与pe/vc并驾齐驱，相互补充。这不仅是创业的机会，也是pe/vc的机会。

当然，pe/vc和股权直接投资之间还有很大的区别:

Pe/vc正在寻找“无效定价”，追求“超额回报”并实现产品本身的性能。

过去，我们帮助客户分配pe/vc资产，希望帮助客户将其资产与世界经济中增长最快的部分联系起来，在高增长率下获得无效定价和实际定价之间的差额。为了顺利产生这种差异，pe寻求退出！几乎所有的pe产品，从创立之日起，都在寻求退出！

据我们了解，这是一个可行的投资策略。然而，在这个过程中，我们很容易实现我们的投资目标，但我们很容易错过深入参与未来的机会。我们希望能帮助我们的客户实现从“投资者”到“梦想家”的转变，在获取利润的同时实现“卓越愿景”，帮助我们的客户真正建立起“未来资产”，可以定义为“资产”而不是“赚钱工具”。

我们很早就开始思考这样一个问题，今天我们发现了它，那就是基于互联网的“直接股权投资”——俗称众筹！

我们认为，股权直接投资应该寻找“有效的未来”，追求“未来价值”，实现投资者的深度参与意识。

所谓的“有效未来”是指在一段时间后能够为社会创造丰富价值的东西。谷歌在20年前是一个“有效的未来”，诺基亚在50年前也是一个“有效的未来”。

现在呢？“有效的未来”现在在哪里？

这需要考验我们的眼睛！

好的愿景是一种能力，它使创造价值成为可能。直接股权投资是帮助投资者实现愿景的好方法。

在过去的12年中，诺亚财富深入金融行业，建立了完整的金融生态链，在上下游机构合作伙伴、项目储备、产品风险控制等多个方面满足了客户对直接股权投资的需求，放眼全球。

继承诺亚财富的优势资源，富人希望通过互联网帮助客户建立信息、价值和未来之间的多维联系，筛选出那些具有“有效未来”潜力的项目，让每个人都有机会在10年、20年甚至100年内预见世界！

当然，在这个过程中，我们必须正视上述两种投资方式所面临的巨大风险。数据显示，即使在风险投资相对成熟的美国，这种投资的失败率也高达80%。其中，股权直接投资的风险高于pe/vc投资。如何最大限度地控制风险，将是一个考验平台和投资者智慧的永恒问题。如果没有100%的答案，那么我们最需要确保的关键是每个参与者都为未来的挑战制定了最糟糕的计划。

"种树的最佳时间是十年前，其次是现在！"

没有必要为“十年前”的逝去而遗憾，“现在”的未来值得参与。愿富人十年后和你一起种植绿荫。

2016年，在上海富豪学校成立两周年之际，

黄俊鹏

(作者是诺亚·里奇学校的首席执行官)

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