吴晓波：未来几年在中国赚钱并不会很难

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著名金融作家吴晓波

我是一个研究经济学和研究企业的人。我已经在前线跑了很长时间了。我能告诉你的仍然是一个行业问题。在过去的36年里，我国的经济波动就像一个成长中的人，从一个非常贫穷的男孩成长为当今世界第二大经济体。我们的许多财富是在工业波动中积累起来的。

这些年来需求有了很大的变化。从去年开始，很多六七十岁的朋友都会来找我，问我:“小博，你有没有注意到，一两年以来，世界好像变得很奇怪了。”我们非常熟悉的商业模式正在改变，我们非常熟悉的利润模式也在改变，甚至一些我们非常熟悉的消费者也突然变得模糊了。

如今，中国中产阶级中有许多企业家，他们是中国过去二三十年经济增长的受益者。今天，确实有很多困惑。一个国家的经济由两部分组成，一部分是宏观经济波动，另一部分是政策波动。第二是我们和我们所从事的行业正在发生什么变化。如果我们把宏观看做天空，把行业看做地面，你会不会觉得今天，2015年，很多行业变得很奇怪，宏观政策变成了什么样？

在中国赚钱，未来几年不会太难

今年4月，一些经济学家指出，2015年第一季度是2009年后经济形势最糟糕的时期，并进入了新低。在过去的五年里，我们几乎所有的现有数据都可能是糟糕的，整个经济的宏观形势被称为通货紧缩。

所谓的通货紧缩意味着所有的产品从房子、一瓶水、家用电器、汽车和房地产开始，所有的人都拒绝花钱。一旦通货紧缩发生，首先，整个行业波动，生产能力过剩；第二，失业率大幅上升，国家将变得动荡不安，经济问题将上升为政治问题。

到5月，资本市场变得疯狂。结果，在6月初，当它达到5100点以上时，它开始下跌，在上个月初，人们开始恐慌。每个人都在问，股票会跌到2000点吗？当时，我告诉大家不要惊慌。为什么不呢？我在全国各地经营企业，看到一些情况。

中国许多实体的老板都在思考如何转型。当你去南京的北上广，每个酒吧和咖啡店，你会看到80后和90后在谈论如何创业。当你走到马路上，看到到处都是脚手架，第一季度和第二季度的经济并不好，但也不坏。资本市场怎么会崩溃？

为什么我们对宏观经济学有这样的判断？这些判断都来自于这样一个事实:我们站在第一线，每天都在观察企业，每天都在观察一些地区的经济发展，每天都在观察一个城市的房地产价格的变化，每天都在观察这个城市的工厂租金。你看到的实际情况与你的财富有关。这是我们今天面临的情况。

钱在哪里？我认为未来几年在中国赚钱并不难。未来几年，中国仍将是世界上表现最好的经济体之一，我们很难拿自己和自己做比较。从1978年到2014年，中国年均gdp增长了9.7%，现在已经达到了7%左右，持续下降，这将是新常态。如果我们看看这个行业，过去36年发生了什么，钱在哪里？

在过去的36年里，不同的人在不同的时间和不同的行业赚了不同的钱。中国30多年的经济发展就像南京的长江一样曲折，钱在不同的时间出现在不同的地方。

中国的经济已经从吃、穿、用转变为重载

我认为从1978年到今天，中国已经经历了三个长波段产业链。第一个时期是从1978年到1997年，资金用于三个行业:食品、服装和使用。在过去的20年里，这是一个短缺经济。那时，家里有一个抽屉，里面有许多钞票、布票、豆腐票等等。这是比尔经济。

中国从1993年开始取消票据。1997年底，朱镕基总理提出要摆脱成本依赖，进行转型升级。今天听到的“转型升级”一词最早出现在1997年底朱镕基的政府工作报告中。1997年，除了中国国内产能过剩之外，亚洲发生了一件非常大的事情，称为东亚金融风暴，整个亚洲地区都崩溃了。1998年，中国经历了第一次民营企业大规模倒闭。

当时，我们面临着与今天相同的问题，即通缩和产能过剩。为了将风暴从泥潭中拉出，中国在1998年进行了三次产业变革。首先，房地产之虎被从笼子里放了出来。中央政府取消福利分房，在全国推广抵押贷款。从那以后，中国金融业长期以来一直处于房地产的黄金时代。中国的房价开始上涨，普通人拿出一生的钱来买房子。买了房子后，他们什么都买了，这导致了60多个与房地产相关的行业。第二，中央政府逐渐取消了限制对外贸易的权利，第一次出现了“中国制造”。第三，中国政府发行了6000亿国债，并开始修建高速公路。在修复公路时，地方政府从农民手中购买土地，然后卖给开发商。因此，我们说，1998年以后，中国经济开始从温饱型的工业经济结构转型。

我们常说的三驾马车，即消费、出口和投资，形成于1998年。三驾马车形成后，中国整体经济形势发生了巨大变化。钢铁、水泥和能源价格开始大规模上涨，中国整个工业经济转向重型化。那些在长江上下游的煤矿、房地产和开放水电站工作的人赚了很多钱。

在中国，一个叫做互联网的新兴产业出人意料地出现了。我研究了中国的互联网公司，发现今天中国很多著名的互联网公司，比如新浪、搜狐、网易、百度、腾讯、阿里、360、京东、盛大，都是在1998年第二季度到1990年第四季度出生的。这一波企业家的时代，最大的是1964年的马云和张朝阳，最年轻的是1974年的刘，而现在他已经和90后成了一个时代。

房地产的老板基本上是从1945年到1965年，互联网是从60年代中期到70年代中期，80后和90后是第三个群体，这将在未来杀死第一和第二个群体。

最大的问题是成本优势消失了

第二个波段以消费、出口和投资为其波段，已经主导中国经济16年。在这三个领域努力工作的人都赚了钱。今天，我认识的许多老朋友都感到困惑，因为今天我们在《展望未来》中看到，钱在哪里？整个资产和行业已经进入了一个新的迭代状态。我认为钱在这四个地方:新工业、新消费、新金融和新城市化，它们将统治至少十年。这四个行业的发展与第一周期的食品服装行业和第二周期的消费、出口和投资有什么区别？

那时候，衣食、出口、消费和投资都是一个从头开始的过程。那一年的每个行业都是空，所以如果你冲进去，你可以赚钱。冲进去要靠什么？依靠两样东西，一是成本优势，只要我们能以很低的价格得到土地，偷税漏税就会形成巨大的优势。过去36年都是这样。

当今困难的最大问题是成本优势消失了。两天前我去富士康做研究。在过去的五年里，富士康的平均年薪增长了13%。最大的铸造厂是苹果。在未来五年内，富士康将在中国生产一百万台机器，以取代生产线上的产能。我们还能自由避税吗？这很困难，政府也缺钱。我们能随意污染空的天然气吗？不行。

过去从零开始的野蛮增长时代已经结束，机会主义和冒险的时代已经结束。未来是全新的，这表明中国未来十年的改革是建立在股票基础上的，这是全世界都可以想象的。过去，中国在全球制造业中的份额超过了美国。如今，中国制造业的所有老板都终日忧心忡忡，规模越大，麻烦就越大。消费的变化也非常严重。三年前，每个人都在讨论万达模式。上周，万达宣布34家万达百货商店已经关闭。你可以想象，三年前，每个人都在学习万达模式，但现在万达模式正在老化。

在未来三到五年内，互联网金融将势不可挡

金融业的改革是最大的。回想一下，在2010年的秋冬季，中国最优秀的金融头脑讨论了中国银行的未来。银行家的嘴里从来没有出现过一个词。单词是“付款”，一个叫马云的人变了。由于影响太大，去年12月底，中国有1600家互联网金融公司，现在有2800家。在接下来的三五年里，这种强大的互联网金融势不可挡，没有人能阻止它。整个金融业正在发生变化，银行将来可能会倒闭。

我在想未来会发生两件事。首先，在我们的有生之年，我们肯定能看到这个国家成为世界上最大的经济体。第二，我们将是人类历史上第一个活到100岁以上的人。我去了美国斯坦福，然后去了深圳和华大基因的科学家讨论。我相信我可以活到100岁。我还能活40到50年。如果将来这个世界与我无关，等待40多年死去将是非常痛苦的。

我们怎样才能跟上这个时代的变化？告诉我们正在发生的四个变化。

改变一个，从“成本+规模”到“互联网加”。

让我们先谈谈张瑞敏。他应该是那一代中成长最快的企业家。在过去的两年里，海尔已经裁员2.6万人。20世纪80年代和90年代后，朋友们去哪里买家电？京东天猫一号店，所以他说要坚决改变。上个月我在海尔呆了两天，参观了六个部门。如今海尔的薪酬水平只分为三个层次，第一个叫做平台集团，第二个叫做小微集团，第三个叫做制造商。中国的制造业现在分成三个公司，一个是海尔，另一个是小米。

ibm前总裁郭士纳曾经说过，张瑞敏是他们这一代人中最勇敢的，他们不敢这么做。我问张瑞敏外界对你的看法。那时，他的眼泪快要掉下来了。张瑞敏说，如果我不在乎别人怎么看我，我就不会改革。我退休了，我已经成为世界上最大的家电公司。

青岛的一个小女孩出生于1979年。在过去的两年里，张瑞敏去了她的企业九次。这个女孩在青岛的一家服装厂工作。她是第二代。她父亲的年龄与张瑞敏相似。她过去在一家服装外贸公司工作。对外贸易崩溃了。她在她父亲的工厂旁边又建了一个工厂。

我说我想做一套西装。小女孩派人来测量我的身体，收集了40多个数据，并将这些数据投入到她的生产线中。一周后，她的生产线只给了我一套衣服，她每天可以收到3000份这样的订单。这个小女孩正在做现在非常流行的第一件事，叫做互联网+。

互联网加的工作个性化的所有生产线，并可以为一个人定制。我去过张瑞敏9次。现在我买了海尔的洗衣机，我可以定制面板的颜色和洗衣桶的容量。张瑞敏告诉我，光靠互联网是不行的，但是会升级的。海尔正在开发一种无水洗衣机，叫做无水洗衣机。

在接下来的几年里，我认为80%的传统制造企业，不管他们做什么，都会破产。在接下来的五年里，中国制造业的淘汰将会非常非常激烈，这个行业将会迫使每个人改变，而地方政府将会迫使每个人改变。

五年后，当我们有机会与你们讨论中国的制造业时，一定会有事情发生。我们再也不会讨论互联网+了，互联网+也不再是问题，因为所有的制造企业都已经完成了互联网+的转型。如果没有完成，就没有机会了。如今，所谓的80后和90后创业是一个新的过程，新的制造模式将彻底颠覆旧的制造模式，这将彻底改变。

变革二，从屌丝经济到中产阶级的崛起。

很长一段时间以来，中国的制造业朋友们一直说它又便宜又好。中国消费者认为我可以以很低的价格买到好东西。有可能吗？这个世界从来没有买错东西，也从来没有卖错东西。

一个非常重要的事实正在发生。中国第一次出现了一群理性的中产阶级，他们愿意为高性能产品买单。什么是表演爱好者？他知道商品，他愿意花大钱买好商品。我们一生做生意的梦想是什么？我认为一个好的企业意味着我用心提供了一种商品。这种商品有好的价格，好的价格会带来好的利润。我将为好R&D拿出部分利润，好R&D将继续拥有好商品。通过好的价格、好的利润和好的R&D，全世界的好企业都将这样生存下去。

80、90和00岁以后，他们对商品了解很多，他们不相信广告，他们相信口碑，相信同一消费阶层的人的口碑。他们对商品非常了解，他们是兼职人员，他们愿意在自己身上花很多钱。

中国有两个市场，一个是屌丝市场，另一个是理性市场。很少有人特别富有，也很少有人特别贫穷。这个国家很稳定。我认为中国的服务经济有一个升级期。

现在我们出售房地产或商店，主要面向中国中产阶级。我们必须依靠高性能、服务、硬件和软件以及合理的需求来打动这些人。硬广告、噱头和主题无法打动这些中产阶级。

三是从大众消费向循环经济转变。

小虎队的受欢迎程度是中国首次进入男性消费时代，而tfboys现在在百度中国热门搜索列表中排名第一。如果他们下个月在南京举办一场10000人的音乐会，猜猜门票要卖多久。我咨询了娱乐行业的一个人，他说最慢的大约是15秒，最快的是2秒。

此外，叔叔、婶婶、兄弟姐妹们即使有钱也买不到票，因为他们有数百万的粉丝，而且他们已经有组织地在邮局酒吧、部落和朋友圈里分了票。即使你有钱也买不到票，他们也不需要你进入他的会场，因为你不属于他们班。这就是今天中国的新消费，叫做利基经济。

商机在哪里？未来的商机是我们将失去流行的品牌，大多数中小企业只服务于特定的一群人，而这个特定的一群人将垂直通过。只要你为这些人服务，只要你在这个民族中形成一个品牌概念，你就会成为一个非常小而美丽的优秀企业。为特定的民族和消费群体提供服务是中国当前消费群体的最大变化。

中国现在已经进入了一个社区经济的时代，太多的价值观和人群削减变得非常重要。有时候你不需要任何人在外面。只要特定的价值观和属性是为特定人群服务的，你就能形成一个非常好的商业模式。

第四个变化是从工业资本时代到金融资本时代。

这对当前的中国中产阶级来说可能是最关键的。我们今天经历的资产泡沫应该是近十年来最大的资产泡沫，也可能是最后一个良性资产泡沫时期。资产泡沫过后，中国整个财富分配格局将发生巨大变化。

未来每个企业提供的每一项服务和消费都可以打包成证券产品在市场上销售，这是最大的变化。

从现在开始，中产阶级发生了很大变化。整个中国资本市场正在形成一个复杂的结构，我们很奇怪。资本市场的结构越来越复杂，产品结构也越来越复杂。将来在中国做生意的人必须知道一件事。首先，他们必须把生意做好。第二，要尽快实现企业证券化。

我们如何拥抱这个金融资产泡沫周期？从信托到基金的多重资产配置是在资产配置中进行的。一定要快速积累你的资产。这是我们在未来十年将会看到的变化，即整个财富创造模式正在发生变化，资本和资本杠杆对未来财富波动的影响将会急剧增加。

生命应该浪费在美好的事物上

最后，我有两个结论。第一个结论是给80后一个未来。如果你是当今中国的一家企业，如果80后在你的中高层管理人员中所占的比例低于30%，那么你就是一家非常古老的企业。你要做的第一件事就是洗碗，这样你能听到枪声的所有地方都是在20世纪80年代和90年代之后。

今天，在中国有很多像我这样的成功人士在上半年来到这里。我们必须把80后和90后放在第一线。我们该怎么办？我们寻找最值得信任的孩子。我们所有的经验都是看着人，避免风险。未来我们不会孤军奋战，但我们会找到年轻人，让他们为我而战。我们会给他钱和资源来帮助他规避风险。因此，今天的世界已经到了一个委托的时代，委托并不意味着我们已经退出了战场。

第二个结论是生命应该浪费在美好的事物上。金钱是人类生活在地球上的最大资产吗？这不是钱，而是我们的生活本身。我们的生活本身就是我们最大的财富。我认为人们一生都在赚钱是一件特别悲伤的事情。我们应该把生命浪费在美好的事物上。我给我女儿和我自己写了这句话。

今天的孩子可以按照自己的爱好过自己的生活。永远不要把我们的价值观和理想复制给我们的孩子。他们不需要重复我们的生活。他们正从一个富人变成一个更大的富人，他们这一代人有机会浪费他们的生命。

我告诉人们，我们不需要一辈子每天都赚钱。我们应该有时间去看好电影，在日本看樱花，买栋好房子来犒赏自己。

我们用赚来的钱做什么？也就是说，我们应该吃好、住好、玩好，把世界交给80后。我不认为我们中的任何人能保存我们的资产。谁能？首先，我们必须不断进步才能跟上这个市场。其次，我们必须接受自己的命运，在不同的年龄做不同的事情。第三，我们必须学会花钱。

作者:吴晓波

资料来源:新华网思科

8月8日，著名财经作家吴晓波在南京发表了演讲。