冯昊：牛市会造就很多并购

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11月6日至8日，第四届中国上市公司领导人峰会在成都香格里拉酒店举行。包括国内顶尖经济学家、公募基金代表、私募基金老板、行业领袖和上市公司代表在内的500余人来到成都，共同展望“十三五”规划，聚焦中国经济和资本市场，见证“2015中国上市公司口碑榜”的发布。金融网站将在整个过程中为您直播图片和文本。

四川科伦药业股份有限公司副总经理冯昊出席圆桌对话并致辞。

以下是部分文本记录:

孙二照:接下来，我想请冯先生谈谈你在这方面的想法。

冯昊:我很高兴能在这里与企业家和朋友们在一起，我非常感谢《国家商报》的组织者为大家创造了这次谈话的机会。一位诺贝尔经济学家曾经说过，几乎没有一家美国大公司不是通过并购成长起来的，也几乎没有一家美国大公司是仅仅依靠自身的内部增长成长起来的。我同意这个观点。回顾19世纪末至今美国的并购浪潮，我们观察到一件事。首先，并购浪潮一般发生在经济持续增长阶段，因为这一阶段之后是繁荣的股市，牛市会带来更多的并购。

原因是什么？这不难理解，因为在牛市当中，无论是上市公司、目标企业、投资者，甚至是中介媒人，每个人都更容易爆发出对并购的渴望和期望。高估值使所有利益集团都能更好地满足自己的需求，这也是其中之一。二是技术革命，它是企业的内在动力和催化剂。技术革命的范围很广，既包括生产技术的技术革命，也包括商业模式和服务模式等一系列模式的革命。应该说，技术革命将给所有行业带来冲击，只有通过并购，行业才能走得更远。科伦的发展历程也可以称为并购史。在医疗监管环境下，制药业受到严格监管。只有通过并购，我们才能最大限度、最快速度地获得技术、人才和渠道，从而扩大生产规模，提高竞争力。

在科琳创业的最初几年，业内人士称科琳是个问题儿童。为什么？因为我们总是打扰其他企业，所以我们在全国范围内不断进行收购。科伦在中国14个省拥有32个生产基地，其他省的几乎所有企业都是通过并购获得的。在我们收购了这些企业之后，公司确实做出了非凡的努力。通过这些积累，我们也形成了自己的获取逻辑。这就是亮点。首先，它被称为填补空白。二是减少或消除同质化的恶性竞争。填补缺口的目的是什么？我没有别人拥有的，但我不擅长别人擅长的。我认为这是为了提高我自己的竞争力。消除同质化的恶性竞争就是让不称职的企业退出市场，从而提高行业和企业的盈利能力。