中州证券总裁周小全：全面打造公司核心竞争力

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随着近期中原证券交易中心的成立，中州证券(内地称中原证券)明确提出打造“六位一体”的核心竞争力。那么，中州证券如何打造自己的核心竞争力呢？“六位一体”核心竞争力对中州证券的发展有什么影响？近日，记者采访了中州证券总裁周小全。

记者:我们知道中州证券正在打造“六位一体”的核心竞争力。那么，你能先谈谈你了解的证券公司的核心竞争力吗？

周小泉:证券公司是金融服务机构。要了解其核心竞争力，首先要了解其基本功能，即创造能够促进市场流动性、规避风险、创造利润的金融产品，为证券发行者和投资者提供专业、优质的中介服务。因此，证券公司必须坚持自己的起源，为企业和投资者服务。

事实上，在新常态下，证券公司的竞争焦点正从对市场规模的粗放式追求转向对产品服务创新速度、客户体验和客户价值精细化管理的追求，其发展方向也正从传统的投融资渠道服务转向财富管理和综合金融服务。因此，基于对证券公司行业发展和转型的认识，我认为新常态下证券公司的核心竞争力将主要体现在产品、渠道、服务及相关资本实力、专业团队、内外部资源整合能力和激励机制等方面。每一个证券公司都需要有自己独特的能力或服务，这是其他公司无法模仿的，因企业而异。

记者:众所周知，中州证券是在香港上市的公司，近年来发展非常迅速，尤其是在香港上市之后，这与你们重视核心竞争力的建设有很大关系。你能谈谈公司建立核心竞争力的主要方面吗？

周小泉:中州证券是一家拥有全方位服务牌照的证券公司。在目前证券业务大体相似的情况下，首要任务当然是做好现有业务，为公司的发展打下坚实的基础，具体来说就是做好现有业务的转型升级。比如，我们的经纪业务主要是抓住当前有利的市场条件，加快建设“一站式”综合金融服务平台，促进转型升级。经纪业务是证券公司的基础和支柱业务，是保证公司长期可持续发展的基石。

面对互联网金融的激烈竞争和取消一人一户的限制，佣金率不断下降，传统的渠道模式已经举步维艰。这促使我们加快经纪业务从渠道服务向增值服务的转变，推动营业部从单一经纪业务向一站式综合金融服务平台的转变。目前，公司已设立10多家分公司，配套投资团队和产品体系建设同步推进。“一站式”综合金融服务平台建设迈出实质性步伐，初见成效。

融资融券、股权质押等资本中介业务已成为收入和利润增长的重要引擎，发展潜力巨大。在这方面，我们积极推动资金配置、研究支持和互联网金融产品的开发，如小盘股质押融资。同时，提前实施动态风险管理，及时调整相关风险指标，使公司资本中介业务经受住了前不久股市非理性下跌的冲击。

对于利润弹性较大的自营投资业务，我们重点从完善投资业务管理体系和风险控制体系，特别是积极采用股指期货、国债期货、股票期权等现代风险管理工具对冲市场系统风险，进行投资组合的国际配置，组建商品投资团队等方面进行转型。，从而提高收入风险比。

对于原有的投行业务，我们在做好证券承销和保荐、并购、金融咨询等大投行业务的基础上，重点发展新业务，如打造新三板市场、形成投行服务企业产业链、引入更加市场化的激励机制等，取得了良好的效果。例如，自今年年初以来，我们已经完成了20多个单一投资银行项目，包括首次上市、再融资和新三板上市。

对于发展前景广阔的资产管理业务，一方面符合证券公司资产管理产品的特点和多元化发展趋势，积极尝试股票期权、股指期货和量化投资方法，创造新的资产管理产品；另一方面，它积极建立资产管理子公司，以寻求更专业和更好的发展。积极部署具有“弯道超车”潜力的创新业务，如股票期权、互联网金融和行业内称为“五板”的柜台市场业务，这些业务目前表现良好。

记者:中州证券今年以来表现突出。根据您的月度财务数据，一些媒体估计利润同比增长超过四倍，这应该与现有业务的转型升级密切相关。

周小泉:没错。公司业绩大幅增长有着良好的市场因素，但与以往有很大不同，具体来说，公司在香港上市的红利已经充分显现，各项业务转型升级取得成效。比如今年我们的投资银行业务取得了很大的成绩，这直接关系到我们的转型升级。

记者:竞争力的强弱很大程度上体现在业绩上。要建立独特的核心竞争力，需要有自己的条件和基础。我们注意到，近年来，中州证券一直在努力打造一个拥有越来越多子公司的大型金融控股集团。你能告诉我们一些关于这个的事情吗？

周小泉:各专业子公司的增加实际上是加强金融创新、积极响应客户需求的必然结果。目前，我们持有一家直接投资子公司，即钟鼎开源创业投资有限公司，一家期货公司，即中原期货，一家股权中心，即中原产权交易中心，一家另类投资子公司，即中州蓝海，一家香港子公司，即中州国际金融控制有限公司，并拥有中州开元创业投资有限公司、中州海兹和中州何复股权投资基金管理公司。这些子公司或孙公司的加入，不仅是我们打造现代化、国际化的大型财务控制集团的重要一步，也进一步丰富了我们服务客户的手段，为公司打造核心竞争力奠定了坚实的基础。

例如，6月29日，中原产权交易中心成功完成工商注册。中原产权交易中心作为多层次资本市场的“四板”，相当于河南的“香港证券交易所”，可以为河南40多万中小企业提供股权托管、注册、上市、转让和融资等综合金融服务。

记者:它与中州证券提出的打造“六位一体”的全产业链有什么关系？

周小泉:去年在香港上市后，我们提出要打造一个以直接投资业务为主导的“五位一体”的全产业链，其中直接投资子公司发挥了重要作用。然而，直接投资子公司面临着客户来源问题，即依靠传统的“手工劳动”逐个拜访客户，效率低下。后来，直接投资公司探索了与互联网公司和保税中心合作扩大客户来源的模式，并取得了一定的成效，但规模仍不足以带动整个产业链。中原产权交易中心成立后，具有直接面向河南40多万家中小企业的巨大优势；与此同时，它是一个由当地券商控制的区域性股票交易市场，是中国为数不多的、具有一定独特性的股票交易市场之一。因此。公司以股权中心为源头，将整个产业链从“五位一体”升级为“六位一体”是符合逻辑的。

“六位一体”是指中州证券集团中原产权交易中心选择了一大批合格的中小企业在产权交易中心上市融资；对于在股权中心上市的优秀中小企业，中州证券直接投资子公司对其进行股权或债权投资；在直接投资子公司进入后，中州证券推荐公司上市新的三个董事会；条件成熟时，为企业提供新的三板做市商和融资服务；企业符合转让条件后，主办企业将在国内中小板、创业板或香港主板和创业板上市；上市后，公司需要资金，并提供再融资或股权质押融资服务，以及并购等金融咨询服务，从而形成一个为企业提供全面资本市场服务的完整产业链。

记者:这的确是一个竞争非常激烈的产业链。

周小泉:随着建设现代化、国际化大型金融控股集团步伐的加快，“六位一体”产业链的服务能力将显著提升。比如，我们的直接投资公司已经分阶段启动了控股实体企业试点项目，效果很好，对很多中小企业都很有吸引力。另一个例子是，根据该计划，我们的香港子公司将借此机会收购香港的一家本地金融机构，该机构已获得投资银行牌照，并将能够赞助河南企业进入香港资本市场。

因此，通过培育“六位一体”的整个产业链，我们将打造公司的核心竞争力，这也将增强我们服务实体经济的能力。

日前，中国证券业协会发布了关于场外股权质押融资业务的相关措施，这对中原产权交易中心是一个很大的利好，充分说明了打造“六位一体”产业链的前景。

记者:你能简要描述一下你核心竞争力的未来吗？

周小泉:一方面，我们服务实体经济的能力将大大增强，将会有更多的企业被推荐和赞助进入资本市场，实现更大的发展；另一方面，对整个产业链从小到大的长期服务也将使公司整体获得更高的综合收益，从而保证公司业绩的持续快速发展。同时，竞争力的提升将会给公司带来一个全新的局面，即这条产业链中的所有子公司也会取得很大的进步。根据公司的战略规划，中州证券公司有望在未来三年形成“1+4”的发展格局:中州证券将有一家大型上市公司(即母公司中州证券在香港和内地上市)，带动四家小型上市公司(控股期货公司、直接投资公司和中原产权交易中心)。首次在国内新三板上市，香港子公司在香港主板上市)；该公司的股票市值和业务发展资金也将大幅增加，它将进入证券行业的第一方阵。