上市是P2P行业发展必经之路 选对资本市场很重要

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好又多在美国的成功上市拉开了国内p2p登陆资本市场的序幕。近日，记者从业内了解到，许多平台也在启动上市计划。考虑到目前的市场变化和监管问题，不可能推迟或转移到其他资本市场。

去年底以来，p2p行业出现了一系列风险问题，许多投资机构降低了对p2p平台的预期。在监管政策更加严格、客户获取成本较高的环境下，p2p平台转向资本市场获取大量资金，扩大品牌影响力。

你能寻求上市条件通过吗

尽管许多国内p2p平台已经表示，他们正在寻求上市，但许多平台在面对严格的资本市场审计时已经退出。例如，在中国上市的p2p平台，除了总股本为5000万股且流通股不少于总股本的25%外，还需要在最近三年保持持续盈利；对于希望在香港上市的p2p平台，除了过去三年的总利润不少于5，000万港元外，市值必须不少于1亿港元，股东人数不得少于100人。

如果你想在美国上市，你需要满足不同资本市场在净资产、市值、流通股市值、公众股东数量和经营年限方面的要求。目前，国内a股、中小板、海外港股、纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克(NASDAQ)对申请上市公司的经营期限、利润、股本和市值都有严格的要求，这正是目前国内许多p2p平台的不足之处。

最大的困难在于可持续利润。

根据公开信息，喜利得贷款2013年亏损834万美元，2014年亏损450万美元，2015年上半年盈利1700万美元。从连续亏损到一次性盈利，这个戏剧性的方面正好反映了行业的困境。因此，国内p2p平台要想上市，首先要有好的盈利业绩。

有许多困难。选择股票市场至关重要

目前，大多数国内企业更喜欢在中国、香港和美国上市。在中国上市的好处显而易见，它消除了法律、法规和市场体系的弊端。与国外投资机构相比，国内投资机构对本地p2p平台的认知度会更高，相应的估值也会更高。这也是奇虎360、分众传媒和博纳等中国企业撤出美国、转投a股的原因之一。

然而，p2p平台要想在中国上市，需要等待中国证监会的长时间审查，这无疑是对监管更加严格、市场竞争更加激烈的p2p平台的一大考验。特别是，摩根士丹利资本国际(msci)几天前拒绝了a股，这令国内投资者失望，并加剧了a股的弱势。然而，新三板的分层对新上市的p2p机构来说是尴尬的，如果粗心大意，很容易被归类为垃圾股。

在香港上市的最大优势是融资渠道的多元化。除了ipo之外，p2p平台也可以通过买壳上市获得资金，但这种方式显然不能满足大型p2p机构的需求。首先，借壳上市对提升自身品牌影响不大；其次，由于香港证券市场的规模，筹集的资金有限；最后，估值较低，这是万达最近撤出香港的主要原因。综合比较，国内p2p机构不太可能选择红筹股或h股。

与国内和香港资本市场相比，美国拥有多层次的资本市场，完善的监管和法律体系，庞大的证券市场，极高的周转率和市盈率。这也是许多国内知名互联网公司在美国上市的主要原因。同时，考虑到普莱森特贷款目前的股价情况，也增加了国内p2p机构在美国上市的筹码，但不排除会出现类似的lc被中止的情况。因此，对于想在美国上市的中小平台，他们可以先购买一个空壳上市，然后在满足一定条件后，再去纳斯达克或纽约证券交易所(NYSE)发行新股。

上市是p2p产业发展的必由之路

尽管p2p行业目前面临严峻的形势，但从上半年整个行业的累计营业额来看，空仍有一定的增长。为了实现行业营业额的长期增长，上市无疑是唯一的途径。

一方面，上市可以使平台在短时间内补充现金流，用于平台的战略规划或业务拓展，有助于优质平台做大做强；另一方面，上市会对平台提出一系列要求，不符合要求的平台将被撤回或收购。在促进行业资源整合的同时，也加强了行业自律；另一方面，上市对于平台来说是一个很好的信用提升行为。

至于p2p上市，瑞信(Credit)首席执行官安晓波表示:“虽然p2p平台独立上市仍存在一些困难，但不排除时机成熟后会有大量p2p平台登陆资本市场。当然，并非所有登陆资本市场的p2p平台都会取得巨大成功，因为资本市场最终会看到公司的业绩。如果平台表现不佳，股价暴跌，仍将被勒令退出市场。”

因此，从目前寻求上市的平台来看，不排除有一些是为了“救命”。然而，对于大多数寻求上市的平台，我们仍然希望通过上市来盘活资源，扩大规模，从而在p2p领域获得份额。但是，无论是什么样的平台，一旦进入证券市场，就必须遵守市场的相关规则，否则不仅会大大降低自身的市场价值，还会影响整个行业市场价值的稳定。

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