卢锋：土地财政不可持续需深化土地制度改革

来源：大中时尚周刊作者：杜学君更新时间：2021-04-30 17:15:46阅读：

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在金融街客厅采访冯路教授

2014年对中国来说注定是不平凡的一年。今年是改革的第一年，金融、国有企业、户籍制度、财税、政府等许多重点难点领域的改革全面推进。今年，中国经济进入“新常态”，增长率在转移，结构在调整，以前的刺激政策在消化，三个阶段叠加下的经济形势紧张而微妙。本期《金融街》客厅邀请了北京大学国家发展研究院宏观经济专家冯路教授，就2014年中国宏观经济发展发表评论，分析宏观经济政策走向，展望2015年全球和中国经济发展前景。

本期的嘉宾冯路是北京大学国家发展研究院的教授和著名的宏观经济专家。主要研究领域:开放宏观经济学、中国农业经济和发展经济学。

中国当前经济运行传导机制的主要特征是什么？这就是“土地金融”，它利用土地作为杠杆来煽动金融。通过刺激金融来促进经济增长。在土地财政扭曲之前，金融杠杆和经济增长还没有完全改变，整个社会的债务风险仍然很大。如何稳步解决这一问题，仍然是各级决策者和政府必须正视的问题。

卢锋：土地财政不可持续需深化土地制度改革

金融:我们来谈谈地方政府。在前一阶段，许多地方政府依赖土地财政。你认为当地政府的救援行为如何？那么，在经济转型的过程中，地方政府和中央政府之间是否存在这样的博弈？

冯路:中国很大。在中国转型的背景下，地方政府应该发挥更重要的作用。一方面，他们应该执行中央政府的政策；另一方面，他们应该利用当地资源发展当地经济，甚至直接参与当地建设所需的投资，包括基础设施投资和一些大型项目的投资促进工作。因此，了解地方政府的地位和职能是了解中国经济发展的一个重要环节。

卢锋：土地财政不可持续需深化土地制度改革

然而，不应夸大地方政府的作用。一些影响地方政府的环境变量不是由地方政府决定的。例如，我们的中央政府对地方政府的评价鼓励了国内生产总值的增长。在某种程度上，地方政府不能自己决定这件事，但他们只能根据游戏规则来决定自己的行为。此外，如果货币信贷扩张严重，这不是地方政府能够决定的。最后，地方政府只能根据政治环境来决定其最佳行为。因此，你应该理性对待地方政府的行为。它有自己的选择，一些制度和环境由中央政府决定。在这种背景下，它使用土地融资。一是它需要资金来增加资源、提高经济增长速度并获得自身利益。另一方面，它可以做到这一点，因为当农业用地转变为城市用地时，它需要国有化，而这种国有化过程是由地方政府操作的。地方政府可以利用这种法定的体制条件，然后从土地管理中受益。我认为这种好处应该根据经验来分析。

卢锋：土地财政不可持续需深化土地制度改革

这里面有些问题。在过去十年中，经济快速、快速增长的一个重要背景是土地金融。当地政府最初想扩张。如果能够将开发土地作为资本，就可以用这笔资本去银行进行信贷杠杆化，这就相当于给已经强劲的经济增长增加了一个额外的驱动轮，这不仅导致了经济快速增长的压力，也不可避免地导致了与被征地农民的一些矛盾。不可否认，土地财政在中国经济增长中发挥了重要作用，特别是在过去的十年中，但这种增长机制难以维持。

卢锋：土地财政不可持续需深化土地制度改革

我个人认为应该通过深化改革进行调整，调整的方向是降低土地财政在整个政府资源获取中的比重。另一方面，通过构建中央财政转移支付更具普遍性、透明度和规律性的公共财政体系，探索如何在中国转型背景下，使地方政府合理举债，并通过市场化手段，特别是通过发行地方债券，获得合理的满足。这些都是当前和下一步改革需要解决的重要问题。

卢锋：土地财政不可持续需深化土地制度改革