王亚伟的叹息：华夏大盘为何沦落倒数第一

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听到中国市场的“坏消息”，我感到震惊。

数据显示，在过去的今年上半年，曾经辉煌无比的中国大盘股精选基金在1815只开放式基金中排名最后，半年收益率为-16.49%。

坦率地说，我很少关注半年周期的短期表现。在这个周期里，判断一个产品或基金经理无疑是太短了。

然而，中国市场令人惊讶的表现仍然引起了我的注意。因为它启发我重新思考一些未解决的问题。

我认为有几个问题值得思考和讨论。

第一个问题:中国市场已经选择了过去五年十倍的辉煌。是王亚伟个人还是华夏基金的整体投资和研究实力决定了它？

根据数据显示，从2005年到2010年，在王亚伟的管理期间，中国的市场选择在五年内获得了10.75倍的净值增长。这也是中国公共基金史上第一只10元基金。

业界对这一成就一直有两种看法。有人认为王亚伟有特殊的个人能力，他创造了这个投资神话。另一种观点认为，如果离开华夏基金强大的数百人投资研究团队，“一个兄弟”不可能取得这样的成就。

当时，这个问题无疑是不清楚的。

现在，王亚伟离开华夏基金设立私募基金已经快两年了，所以有一个新的视角来思考这个问题。

自成立这家私人股本合资企业以来，王亚伟产品的净值一直未向公众披露。我和他就这个问题交换了意见。他的声明是:“我真的厌倦了各种排名，不想参与其中。”

然而，根据从侧面获得的数据，他的第一个私募产品，云峰，成立于2012年12月。今年上半年，其净值一度超过1.2元，最近略有下降。

由于过去两年a股市场环境恶劣，这一业绩应该属于中上水平。

中国市场在上市后，龚、和孙斌这三位基金经理被换掉。如上所述，其最新表现在今年上半年跌至所有开放式基金的底部。

从这些数据来看，王亚伟当年对中国市场的个人贡献确实是不可或缺的。

这也从一个侧面表明，投资不是装配线上的装配工作，而是一种具有强烈个人风格的艺术。

投资时灵魂永远是第一位的。

第二个问题是，王亚伟最独特的能力是什么？

市场上对这一点有很多争议。让我谈谈我个人的理解。

前一段时间我和王亚伟交流过，有两件事给我留下了深刻的印象。

第一点是他对市场的超强适应能力。他对某所学校并不偏执，比如价值投资或趋势。应该说，在我看来，他是一个实用主义者和战士。从而深刻理解和适应中国特色的股票市场。

第二点是，这么多年过去了，“冠军咒语”对他没有什么影响。我在前一篇专栏文章中分析过，他对自己情绪的认知和处理一定非常独特。

我称之为“情感防火墙”，这对理性投资决策非常重要。事实上，这也是在他转投私募后，为远离排名而进一步建立“情感防火墙”的一种方式。

他还在沟通中提到，投资不应该被视为人生的全部，而应该学会放松，在某些情况下远离投资。比如当你和家人在一起的时候。

第三个问题:中国市场发生了什么？

我真的不能回答这个问题。

我不熟悉中国市场的接班人，尤其是最新的孙膑，也无法对其进行评估。

但近两年华夏基金高层人事风波是有目共睹的。

我不认为一个好的公司治理结构能保证出色的投资业绩。相反，公司治理结构存在问题，必然会对投资业绩产生负面影响。

你说什么？

第四个问题:该基金未来会发生什么？

对不起，你为什么还注意它？

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