专家：养老金20年来损失保守超千亿对百姓不负责

来源：大中时尚周刊作者：杜学君更新时间：2020-09-12 15:38:33阅读：

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养老金投资和运营的改革已经规划了很长时间，但经过多次波折，从未正式启动。业内人士担心，如果他们不投资运营，不保值增值，不让养老金贬值，他们对普通人就更不负责任了。

金融不可持续性的风险很高

养老金投资体系的缺失会带来多大的损失？对此，中国社会科学院世界社会保障中心主任郑炳文进行了计算。他指出，在社会保险制度出台以来的20年里，根据最保守的估计(即以cpi的增长为参照计算)，潜在损失金额超过了1000亿元，而根据更高的标准(即以社会平均工资的增长为参照计算)，损失金额超过了1万亿元。他指出，随着人口老龄化的加剧和人民生活消费需求的提高，如果养老金投资运作继续缺位，将会给社会保障体系带来巨大的金融不可持续性风险。

专家：养老金20年来损失保守超千亿对百姓不负责

养老金投资和运营的改革已经规划了很长时间，但经过多次波折，从未正式启动。对于一些担心养老金投资操作风险的人的观点，郑炳文表示:“如果你不投资操作，保值增值，让养老金贬值，你就不对人民负责。”

在养老金投资和运营政策正式确定之前，一些地方已经开始了市场化运营的试点工作。2012年，广东省政府将1000亿元养老金委托给全国社会保障基金理事会投资运营。据媒体报道，近两年来，该养老金累计投资收入接近100亿元，超过了双方约定的回报率。分析师认为，如果养老金投资操作方法被推迟，可能会有更多地方效仿广东的做法。

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人力资源和社会保障部副部长胡晓义今年年初指出，由于投资渠道的限制，目前的养老金收入状况确实不能令人满意。因此，没有出台养老金投资和运营措施的时间表。

据了解，去年职工养老保险累计余额近2.8万亿元，新农保和城镇居民保险基金余额3000亿元，养老保险基金余额达到3.1万亿元。

委托专业机构投资或寻找出路

北京师范大学教授何立平表示，中国的养老金制度多年来没有太大变化，金融市场上缺乏专业的多层次养老金投资机构。“现在，现收现付制度在中国是不可持续的，而投资收益养老金制度是解决办法。”他说养老金制度的改革必须与投资收益挂钩。

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国家社会保障基金委员会规划研究部主任熊俊强调，人口老龄化迫使养老体系向多支柱体系转变，基金投资管理是养老改革的关键环节。

“我们的养老金制度通常偏向于积累。福利水平主要取决于积累的规模。投资收入是累积退休金最重要的收入来源。”熊俊表示，积累规模对长期投资回报率非常敏感。例如，3.5%和5.5%的投资回报率将导致1.7倍的养老金积累规模的差距。因此，他说，如果大规模长期养老金没有明确的管理目标，那是非常有害的。“投资渠道必须通过明确的长期战略资产配置来建立。”

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同时，他指出，目前在养老金管理过程中，管理部门和受托人的职责不明确，没有明确的责任主体，这也是非常不利的。

“如果未来的工资增长率是4%-5%，而养老金的投资回报率比这个水平高6%，那是非常困难的，所以有必要提高管理能力。”熊俊说:“养老金的多元化投资将涉及多种基金和多种产品。任何投资管理机构的优势都不能涵盖所有领域。”他表示，从受益者权益的角度来看，投资管理应允许各机构充分发挥自身优势，形成投资组合，通过委托投资获得更好的回报。

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