王家春：家庭理财现阶段应注意投资房地产的风险

来源：大中时尚周刊作者：杜学君更新时间：2020-09-11 18:00:32阅读：

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[嘉宾介绍]王家春，中国第一家保险资产管理公司PICC资产管理有限公司首席经济学家。1995年，他在厦门大学金融系获得经济学博士学位，之后在财政部综合司和其他政府机构工作了12年。2007年10月，他加入了PICC资产管理公司。

金融界:你刚才提到了影响a股市场的各种因素。在这样的环境下，你认为居民在投资时应该警惕什么？或者什么样的投资策略可以最大限度地规避风险？能得到更好的收入吗？

王家春:中国现在有中产阶级，这些家庭仍然非常重视财务管理。但现在，中国资产管理行业向居民提供金融服务的能力仍然相对较弱。一些机构现在正争先恐后地获取居民的储蓄，但它们并不真正具有建设性，也不够仁慈，无法根据每个家庭的特点提供“量身定制”的财务指导。在这方面，我认为整个资产行业做得还不够。这迫使每个家庭根据自己的想法来决定资产分配。在我看来，从未来的长期趋势来看，把太多的资产集中在房子里是不可取的，自住的房子是另一个问题。如果我们囤积几栋或十几栋房子，期望房价永远上涨，带来财富增值，我认为从5到10年的角度来看，这更危险。我之前说过，中国的房价有很高的长期风险，这将在未来两三年内形成一个大的转折点。首先，它将被去泡沫化，然后它将被人口结构所抑制，并且它可能在很长一段时间内无法攀升。

王家春：家庭理财现阶段应注意投资房地产的风险

另一个是关于股票市场。事实上，个人投资者很难做成a股，因为有很多“概念”和“主题”，很难做到。当你购买公共基金时，大多数都是“单方面做得更多”。如果股市上涨，公共基金将表现得更好，但如果股市下跌，大多数公共基金将表现不佳。事实上，中国缺少一个东西，那就是对冲基金。因为只有对冲基金才能保证在整体市场下跌的情况下，你仍然有很高的绝对回报。然而，在中国，仍然很少有机构能够为他们的家庭提供这种对冲股票市场投资产品。

王家春：家庭理财现阶段应注意投资房地产的风险

有些家庭有很强的职业能力，想在股市里淘金。如果心态很平静，我建议在防御板块寻找黄金，因为从长期来看，防御板块是稳定向上的，而且它有很厚的分红基础。如果风险偏好较高，你可以去医药行业淘金，因为我认为医药行业有淘金的机会。如果你对股市的周期性波动有很强的把握，你可以等待经济形势的重大变化带来的反弹机会。

王家春：家庭理财现阶段应注意投资房地产的风险

对于固定收益投资，我认为我们应该小心，因为有信用风险。普通家庭识别各种信托和理财产品信用风险的能力有限，因此他们不能在这些产品上投入大量资金。如果“刚性救赎”不能实现，你的许多财富将会丢失。总之，我认为如果家庭投资，一是防止房地产长期下跌的风险，二是防止各种理财产品背后的信用风险。但是这两点可能没有得到很多家庭的足够重视。

王家春：家庭理财现阶段应注意投资房地产的风险