马光远：银行停止个人房贷根源是房地产风险在加大

来源：大中时尚周刊作者：杜学君更新时间：2020-09-11 15:56:33阅读：

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《经济之声》特约评论员、经济学博士马光远解释了这些数据。

经济学之声:为什么你认为银行应该停止个人抵押贷款？据你所知，现在哪些银行已经这样做了？

马光远:首先，因为大家都认为今年整个房地产市场的表现风险在增加，这是最根本的原因。如果风险不大，不管这个抵押贷款能赚多少钱，它毕竟是一个有利可图的产品。第二，从今年整体流动性来看，全年整体流动性将相对紧张。就银行而言，在配额有限的情况下，也存在资源配置问题。也就是说，他应该把他的信用放在最有利可图和最优化的地方。因此，就银行而言，它可能会挤压个人抵押贷款。虽然它可能会赚钱，但它是一个有利可图的产品，空，这不是一个大产品。因此，银行停止放贷是可以理解的。

马光远：银行停止个人房贷根源是房地产风险在加大

经济学之声:为什么这次不允许银行和银监会这么做？有必要保护还是保护经济？

马光远:在整个房地产风险明显的情况下，重要的是在下一步稳定房地产的整体预期，无论是对房地产本身还是对宏观经济。因此，不仅央行、银监会等金融部门，其他相关部门也将尽最大努力稳定整个房地产市场。我们可以看到，整个基调强调对住房的需求，这实际上已经出现了很多次。例如，当房地产市场上涨时，我们相应的政策部门总是谈论确保第一套住房和住房需求；但最终，它将变成完全自由化。

马光远：银行停止个人房贷根源是房地产风险在加大

我记得在2008年，当时整个形势非常危险，我们当时提出的救市政策仍然是保护住房需求，加上改善的需求。然而，从来没有人说过投资什么都可以，但后来，所有的需求最终都被起点利率所满足，这是一种非常有利的银行信贷。

马光远：银行停止个人房贷根源是房地产风险在加大

因此，我担心它名义上是为了保护住房需求，但实际上它可能是为了拯救房地产。在这种情况下，为了消除大家的疑虑，我们的政策可否更具透明度？因为这次会议是内部会议，内部会议将通过各种渠道传播这个词。每个人都认为这是一个窗口指南，但在很多情况下，我们知道我们的窗口指南在很多情况下是不透明的，而这个指南本身是第一个不透明的。第二，在实施过程中会有失误。因此，我们很担心这可能会变成以保障房屋需求为名的全面放宽。

马光远：银行停止个人房贷根源是房地产风险在加大

经济学之声:我们的一位听众也总结得很好。他说，在联系之前，有两个新闻报道，一个是一级城市的商业股份制银行在年初停止了抵押贷款。二是利率市场化的背景。这就像一对夫妇。当他们第一次在一起时，他们说我不在乎你的缺点，因为我爱你，但他们最终分手了。他们说我不能忍受你的缺点，每个自由经济都会有一个血腥的教训。刚才，你还说，当房地产繁荣时，很多投机资金会假装只是需要。因此，很多人都很担心。这一次，这个监管层名义上是在保护个人抵押贷款，所以那些虚假需求会通过各种渠道出来，这将破坏真实需求的初衷。你认为我们有信心控制这一切吗？

马光远：银行停止个人房贷根源是房地产风险在加大

马光远:首先，我们真的不知道当前的政策取向是什么。因为我不想用只是需要的概念，只是需要是假的。当房价极高的时候，当你没钱的时候，你没有任何需求，只有生活需求。为了保障住房需求，我们的政策取向不是很明确，难道真的是为了保障住房需求，而不是因为整个三、四线城市？我们可以看到，现在很多房子都卖不出去，所以卖不出去之后，为了挽救整个房地产，地方政府和土地财政，这一点必须搞清楚。

马光远：银行停止个人房贷根源是房地产风险在加大

第二，如果我们的立场非常坚定，即保护住房需求，那么我们需要一个强有力的执行权力来执行这项政策。例如，中央银行和中国银行业监督管理委员会(银监会)要求这样做，但当涉及到地方时，它是否会改变是一个大问题。根据我们过去多年每次放松房地产政策后的种种表现，这种政策的现象最终会非常严重。

马光远：银行停止个人房贷根源是房地产风险在加大

因此，如果我们现在真的想拯救房地产，如果整个房地产预期发生了很大变化，我们需要稳定这种预期，我们至少应该遵守两个原则。首先，市场原则是市场的底线不应该被打破。例如，许多商业银行现在认为，如果整个房地产市场风险很大，他们会决定减少这方面的贷款，这是一种完全的市场行为。有关部门是否有权要求商业银行这样做是一个问号，因此市场原则不能被打破。

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第二，我们不能突破底线，也就是说，如果整个房地产的下跌影响到宏观经济，可能导致系统性风险，那么我们有理由也需要对整个房地产的预期进行调整，这也是合理的。但是，如果我们仅仅打着住房需求的旗号，最终全面放松，将对政策造成很大损害，也将对三中全会提出的市场在资源配置中的决定性作用造成很大损害。因此，我们的政策应该更加透明，方向应该更加明确，目的应该更加明确，这样可能会更好。

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