华泰罗毅：王的男人暴力护盘 冲在前线战到最后

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华泰银行集团罗毅、林伯承、沈娟2015年8月27日

在银行股票市场，有一大笔钱，连续两天玩“擎天柱”，还争取支持。决定性的战斗变得白热化。作为王最信任的人，一直被称为" mt "的银行并没有让王失望。该行对压力的强大抵抗力促使该指数回落至3000点，北京、宁波、南京等地也是如此。有很高的每日限额。我们之前大力推动的北京银行(报价601169，咨询)，也取得了很大的收益。首先，它昨天领先于每日限额，今天它一路取得了巨大的进步。没有必要深入细节。请参考我们昨天在本文末尾发送的推荐报告和前一期的深度。(注意:主坦克mt是团队战斗中的主要盾牌战士。它负责正面对抗老板和团队的核心。一般来说，它是否能赢取决于mt是否能守住它。(

前天晚上，我们在降息和RRR降息的电话会议上指出了银行股的机会和重要的战略筹码白菜价格，不容错过。

银行股的王者们肯定会冲到前面战斗到底。然而，银行股的估值再次回到相对底部，相当于去年市场上2400点的价格。交通银行和中国农业银行等十多家银行的股价破了网，集体在键盘上哭泣。该行业15年内的市盈率分别为0.98倍和5.91倍，回落至1月份股市上涨前的水平。与今年的表现不佳相比，它是20%，这是真正的卷心菜价格，安全边际足够高。正如我们多次强调的那样，未来6个月绝对收入的30%是可以真正获得的。

在国有企业改革的背景下，银行不会落后(上海国际信托最终被上海浦东发展银行合并，中国银行获得人寿保险牌照)。在人民币国际化的背景下，国内优质金融资产的芯片价值增加，不良资产证券化被提上日程。债券互换和本地资产管理公司的建立将帮助银行消化消化消化不良，轻松旅行。从历史上看，银行股的估值偏离了不良贷款率。当不良贷款率较低时，银行估值反而处于底部。

在个股方面，下半年，我们继续推荐宁波、北京等优质城市商业银行，以及国有企业改革相对较强的交通银行、兴业银行、光大银行和华夏银行。

[保险:千帆在沉船的一边，万木春在保险的前面]

在降低RRR利率和降低利率的刺激下，资金流入了强大的金融蓝筹股，而保险类股也都强劲上涨。26日，保险指数上升了4.18%，27日，上升了9.86%。最近，保险公司的半年度报告也相继发表。保费增长率一般在10%以上，投资收益甚至增加到10%。静态p/b约为2倍，P/EV约为1倍，处于低值位置。与此同时，保险业政策的蓝色海洋已经打开，自2015年以来，推出了税收延期、医疗保险税收激励和投资渠道自由化等政策红利。昨天，我们甚至公布了《养老保障管理办法》，以加快养老保险的发展。保险业的基本面正在强劲增长，新业务的价值发展良好，估值有机会得到修复。建议关注平安、寿险、新华和CPIC的战略投资机会。

[经纪人:东方想知道，这里的风景很好]

经纪类股在早盘一路高开，盘中大幅上涨。27日，经纪指数上涨7.47%，显示其领先地位。长江证券(报价000783，咨询)领涨跌停板，8家券商涨幅超过4%，因此有义务自觉保护市场。市场已经稳定，中长期板块仍处于上行发展轨道；中国改革的红利即将到来，证券公司的改革和转型正如火如荼。我们将继续看好综合竞争力强的大型证券公司的长期投资机会。

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本月23日，国务院批准养老金进入市场，最高比例为30%。分析师指出，由于养老金投资首先是为了确保安全，很有可能像社保基金一样，将低估值的金融股等大盘股作为首选目标，其他高派息股票也有望成为未来养老金的投资方向。