朱海斌：股市波动对金融改革影响较小

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摩根大通(JPMorgan Chase)中国首席经济学家朱海滨22日在北京表示，前期股市波动对金融改革进程的影响相对较小。

在当前环境下，经过一系列“救市”措施，国内外都有一定程度的关注，行政措施是否会导致市场化改革受到影响。上周，中国央行宣布，将进一步向海外央行、国际金融组织和主权财富基金开放银行间市场的投资工具。朱海滨认为，这有效地释放了金融改革和资本项目开放不会因股市波动而推迟的信号。“此外，资本项目的开放是按照原计划推进的，这有利于重塑市场对改革的信心。”

他指出，资本项目的开放更多地与人民币加入sdr、人民币国际化战略、金砖银行、AIIB等相关。一系列行动表明，最高管理层的决心没有改变。

但是，朱海滨认为，经过这次波动，注册制度的改革有推迟的可能。同时，a股是否纳入msci可能会受到影响，msci将考虑中国a股市场的有效性。因此，朱海滨建议，在市场稳定后，应尽快考虑退市措施。

从中长期来看，为了确保牛市的基础，朱海滨建议政府应该从根本上致力于提高企业效率。首先，推动产能过剩行业的去产能化进程。第二，金融市场应尽快打破刚性赎回。第三，货币政策应保持相对宽松的环境，以确保低利率和稳定的信贷增长。建议4:财政政策应更加积极地减轻企业的税收负担。目前，经济增长率处于向下调整期，财政收入水平低于去年同期。地方政府面临财政瓶颈，但在稳定增长的过程中，他们需要财政资金。因此，建议中央政府在财政政策上更加积极，提高赤字水平。