雅虎落幕

本篇文章2762字，读完约7分钟

[雅虎保留了其与阿里巴巴和雅虎日本的合作业务总额400亿美元，还保留了现金、非核心专利、可转换债券和其他小额投资]

美国电信公司verizon宣布将以48.3亿美元收购雅虎的核心互联网资产。雅虎这次出售的资产包括搜索、电子邮件、内容和广告技术，威瑞森计划将其与去年收购的美国在线合并。]

北京时间昨日(25日)傍晚，美国电信公司verizon宣布将以48.3亿美元收购雅虎的核心互联网资产。

《中国商业新闻》获悉，雅虎这次出售的资产包括搜索、电子邮件、内容和广告技术，威瑞森计划将其与去年收购的美国在线合并。这将显著增强威瑞森在数字广告领域的竞争力，届时它将占据美国互联网广告市场4.5%的份额。

交易完成后，雅虎仍保留了一些业务，如与中国电子商务巨头阿里巴巴的合作和雅虎日本总计400亿美元的业务。雅虎还保留了现金、非核心专利、可转换债券和其他小额投资。此外，雅虎将更名，成为一家公开交易的投资公司，雅虎表示将把几乎所有的净现金返还给股东。

根据emarketer的调查，在收购雅虎之后，verizon将在美国数字广告市场份额中排名第三，而谷歌和facebook分别以36%和17%的市场份额排名第一和第二，优势差距很大。

威瑞森移动广告战略

威瑞森收购雅虎的资产并非一时冲动。威瑞森首席执行官洛厄尔·麦卡达姆去年公开表示有意收购雅虎。

威瑞森，以前被称为“大西洋贝尔”，是1983年由于反垄断而被at t拆分的七个“宝贝”之一。Verizon目前是美国主要电信公司之一，提供宽带和电信服务。其子公司Verizonwireless是美国最大的无线通信服务提供商，也是公司的主要利润增长点。

目前，美国手机运营市场已经饱和，销售和用户增长都进入了一个平稳期。电信巨头和互联网接入服务提供商正试图开发除销售接入以外的更高价值的服务。

At t收购了卫星电视公司directv，康卡斯特收购了广播和电影公司nbcuniversal，而verizon选择开发移动广告，并在行业发展中整合上游移动内容提供。为了从一个简单的移动电话网络服务提供商转变为一个移动内容提供商，verizon试图涉足新的领域，如联网汽车、远程医疗和流式视频。

在收购雅虎之前，为了寻求新的业务增长点，verizon在2015年斥资44亿美元收购了美国在线。当威瑞森解释其收购美国在线的原因时，它说美国在线拥有大约90万个视频内容和多种媒体的视频业务将帮助威瑞森提高其向客户提供内容的能力，并促使他们消费更多的威瑞森数据流量。此外，美国在线通过自动化技术销售广告的技术也是威瑞森开发移动广告的重要推动力。

除了美国在线的自动匹配广告技术之外，威瑞森的移动广告策略也需要大量的用户和页面浏览量来销售广告。

雅虎恰好每月给威瑞森带来超过10亿活跃用户，也就是每月约2亿自然人。此外，雅虎还拥有brightroll和flurry analysis等广告技术资产，这也有助于推动verizon的移动广告业务。

雅虎的挣扎

在线广告业务实际上是由雅虎发起的。1994年，两名斯坦福大学毕业生想出了一个帮助早期用户浏览互联网的方法。他们是雅虎的联合创始人杨致远和大卫费罗。他们挑选了自己最喜欢的网站链接——起初只有大约100个，然后把它们放在一个叫做“杰瑞和大卫的万维网指南”的页面上。仅在一年内，他们的指南就扩展到了九个类别(如艺术、商业等)。)，每天点击100万次。

为了跟上这一增长，雅虎迅速扩展了其网络目录，并创造了大量由广告支持的产品。1997年，雅虎推出了聊天室、分类广告和电子邮件服务。1998年，雅虎推出了体育、游戏、电影、房地产、日历、文件共享、拍卖、购物和通讯录。

在互联网泡沫破裂的时期，大量传统广告客户从纸质媒体转向数字媒体。雅虎的搜索业务在此时实现了快速增长。2002年，雅虎首次试图通过在搜索结果中插入广告来盈利，当年的总收入达到9.53亿美元。2003年，其收入一下子超过了16亿美元。2004年，这个数字又增加到35亿美元。在巅峰时期，雅虎的市值达到了1280亿美元。

然而，快速增长也掩盖了一个越来越严重的问题。在雅虎忙于扩大业务范围的同时，新一代初创企业正专注于完善产品。很快，雅虎在拍卖中输给了ebay，在搜索中输给了谷歌，在分类广告中输给了craigslist。然后facebook取代了雅虎，成为数百万人的浏览器主页。这些变化最终体现在广告收入上，雅虎的收入增长迅速停滞。

从2007年到2012年，雅虎连续更换了四位首席执行官。2012年5月，雅虎的股票市值不到200亿美元。为了提高业绩，雅虎在2012年邀请谷歌的玛丽莎·梅耶尔担任首席执行官，以扭转雅虎的颓势。

梅耶尔认为她的计划是对雅虎的一种回报。雅虎的受欢迎程度和市场价值在20世纪90年代末都有所上升，因为它是当时用户体验最好的网站。梅耶尔认为，雅虎能够适应从“pc时代”到“智能机器时代”的转变，使雅虎的移动浏览体验更加友好。

作为一家靠广告支撑的公司，雅虎只有两种方法来增加收入。第一种方式是让更多的用户销售更多的展示广告空间——前提是创造新产品，改进或整合旧产品。第二是通过升级你自己的内容来提高广告价格。

雅虎已经走了这么远

梅耶尔用雅虎账户中的现金，希望通过增加对视频和网络搜索的投资来扭转雅虎的困境。自2012年以来，雅虎先后收购了不少于40家公司，如购物网站polyvore和轻博客网站tumblr。在刚刚发布的第二季度财务报告中，雅虎再次减记了tumblr价值4.8亿美元，减记总额超过7亿美元，亏损超过65%。17万tumblr用户签署了反对雅虎收购的联合抗议。

面对谷歌和脸书等雅虎竞争对手的挤压，雅虎基于广告收入的商业模式在全球在线广告市场的份额从20%下降到了3%。

雅虎曾计划剥离其在阿里巴巴15%的股份，并将其变现，以保持雅虎的核心业务。最终，因为没有办法逃避公司税，它没能成行。去年12月，雅虎决定放弃剥离阿里巴巴股份的最初计划，转而考虑剥离其他业务，包括其在雅虎日本35%的股份，然后组建一家新公司。然而，该计划遭到了许多大股东的反对，如starboardvalue、峡谷资本投资公司和共济会，他们敦促雅虎直接出售其核心互联网资产。

今年2月，雅虎宣布成立一个特别委员会，进一步探索战略选择。最终，梅耶尔被迫做出出售决定。根据目前的计划，出售雅虎的核心业务后，雅虎的未来主要取决于其自身的4000项专利。这些专利主要集中在搜索引擎和在线广告技术上。雅虎已经通过出售专利赚了6亿美元。从历史上看，starboardvalue非常擅长专利诉讼，起诉其他公司侵犯自己的专利，并迫使它们购买自己的专利。

(我们的记者高格也为这篇文章撰稿)