庄心一：推动投资者导向型信息披露

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他表示，资本市场作为一个公众参与的发行和交易市场，面临着不同的投资者。如何在这样一个动态的三维现实中处理和解决问题，找到资本市场的最佳“公约数”是一个难题。

一方面，面对不同的投资者，有机构投资者、个人投资者、专业投资者、另类投资者等等；另一方面，不同的投资者有不同的信息需求、消化和偏好。

如何使信息披露面向投资者的需求不是一件简单的事情，但必须有制度安排和个性化的回应。庄心怡表示，他之前曾尝试差异化来满足需求，并要求上市公司在披露信息时制作两个版本，详细版和简化版。但结果是，尽管它有助于解决投资者需求多样化的问题，但却无法彻底解决。

通过调查，庄心怡发现答案在于市场。证券投资者是证券经营机构的客户，因此了解客户需求是证券经营机构的业务，而机构具有专业能力、相应的资源和技术手段。因此，可以考虑通过证券机构对信息进行处理，并将其传递给不同的投资者。此外，中介机构还可以提供咨询服务，开发不同的产品，处理、传递和转换上市公司的信息。

一端是多元化投资者，另一端是同样不同的上市公司。

目前，上市公司的信息披露需要符合统一的要求，基本符合中国证监会多年前颁布的行业分类指引。庄心怡表示，行业分类存在一些问题。

一般来说，对上市公司进行分类有两种方式，一种是从宏观和整体的角度对其进行分类，另一种是根据投资者对其进行分类。根据国际经验，投资指标越来越多，影响也越来越大。庄心怡表示，上市公司的分类也将与时俱进。

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