疯狂的马云：并购急加速金融版图扩容 “小伙伴”不安

来源：大中时尚周刊作者：杜学君更新时间：2020-09-10 18:44:33阅读：

本篇文章5399字，读完约13分钟

三月中旬，它还是第三方支付，现在有了新的变化。上周早些时候，阿里小额信贷集团(即将成立)副总裁胡小明透露，阿里目前正在中央银行的领导下开发和完善二维码支付标准。阿里巴巴的发言权可以通过设定行业标准来体现。由于二维码支付标准需要中央银行和工业和信息化部协调，胡小明表示这一标准不会很快出台，但除了支付标准之外，马云希望做得更多、更快。仅在上周，马云就以自己的形式完成了对金融it系统和文化媒体的两次收购。恒生电子(报价、咨询)和中国数字媒体(报价、咨询)的收购花费了近100亿元，这是一笔巨大但复杂的杠杆收购。自2014年以来，马云的个人名字或阿里巴巴集团的投资目标包括中信21世纪、高德导航、图图集团、探戈、文化中国、白城旅游网、银泰商业、恒生电子和中国数字媒体，马云和阿里共投资129.37亿港元、14.35亿美元和98.35亿元人民币。据报道，阿里巴巴将于今年9月左右在美国股市上市，这可能是美国股市最大的ipo企业。业内估计融资可能超过150亿美元，市值超过1200亿美元。在美国，ipo通常被认为是并购加速的原因。马云想讲什么故事？就收购路径而言，阿里巴巴不再仅仅是电子商务、金融、o2o、物流、文化产业、移动社交网络等。阿里的领土不断扩大，就像一个帝国的场景。阿里在M&A的加速上市被普遍认为是马云在M&A加速上市的原因。除了最近以32.99亿元人民币收购恒生集团和以65.36亿元人民币收购中国数字媒体20%的股份外，阿里巴巴今年3月还进行了5次收购，总成本超过18亿美元。阿里巴巴集团从来都不缺少头条新闻，似乎对马云的个人评论只有两个极端。自规模达5000亿元人民币的货币基金“平衡宝”诞生以来，阿里巴巴与传统金融机构在金融和支付领域的较量逐渐升级，但另一方面，它也在不断扩张自己的帝国版图。3月中旬被央行叫停的二维码支付取得了新进展。阿里小额信贷服务集团副总裁胡小明表示，阿里目前正在中央银行的领导下开发和完善二维码支付标准。与此同时，他还表示，央行对二维码的态度是支持的，但标准应该首先设定。央行和工业和信息化部将整体考虑这一问题，但这一标准不会过早发布。国有大银行和余额宝之间的纠纷也有所缓解。工商银行行长彭磊和阿里·肖伟曾经在每个空都做了友好的手势,“叫停者”逐渐获得了发言权，但这并没有阻碍阿里巴巴集团的扩张速度。在与HKEx的谈判失败后，阿里巴巴于今年3月16日在美国正式启动了ipo进程。该新闻还称，它将很快提交证交会文件。在宣布美国股票首次公开募股的同一天，同样位于杭州的恒生电子(Hang Seng Electronics)宣布，它正准备因重大事件暂停交易，一段时间后，焦点又转向了阿里巴巴。阿里和恒生之间的暧昧关系由来已久，而交易的突然中止将会进一步投机。截至4月2日，恒生电子再次宣布，马云的子公司浙江荣信计划以现金形式收购恒生电子控股股东恒生集团100%的股份，交易总额约为32.99亿元人民币。交易完成后，浙江荣信将通过恒生集团持有恒生电子20.62%的股份。荣鑫的股权结构还显示，马云持有其99.13%的股份，谢世煌持有其0.86%的股份。谢世煌也是阿里巴巴的十八位创始人之一，现任阿里巴巴副总裁。事实上，交易完成后，马云将成为恒生电子的实际控制人。在成为恒生电子的实际控制人不到一周之后，马云再次出手。4月8日晚，暂停两个月的华数传媒宣布恢复交易，并披露了一项新的非公开发行计划。华曙传媒计划向杭州云溪投资发行约2.86亿股股票，具体目标为每股发行价格22.8元，共募集资金65.36亿元。持股后，云溪投资将持有中国数字媒体20%的股份，成为公司的第二大股东。除了上述两项并购，阿里巴巴今年3月的并购还包括5笔订单，其中1亿美元收购在线教育提供商tutorgroup，2.15亿美元收购移动社交软件Tango 40%的股权，62.4亿港元收购中国文化60%的股权，2000万美元投资国际旅游网站白城旅游网，53.7亿港元战略投资银泰商务。除了2月份以11亿美元全资收购杜高德导航，1月份以13.27亿港元收购中信21世纪54.3%的股权，去年投资新浪微博5.86亿美元，海尔旗下的古德物流18.57亿港元，以及以11.8亿元人民币收购田弘基金51%的股权之外，阿里巴巴还迅速部署了财务、o2o、 “就恒生的传统业务而言，在服务金融客户的过程中，可能会接触到一些数据，但通常信息技术公司和机构都有承诺，不能复制、传播和存储它们。” 自3月底阿里收购恒生电子的意图逐渐明朗以来，这一单一业务越来越引起金融机构的担忧。尽管阿里巴巴高调进军金融领域，但收购金融it服务提供商的事实让传统机构担心自己的数据安全。恒生电子成立于1995年2月，2003年在上海证券交易所主板上市。它是中国领先的金融软件和网络服务提供商。公司业务范围包括证券、基金、期货、银行、信托、保险、资金管理、通信和电子商务等。根据2012年披露的年报，恒生电子在基金、证券、保险和信托资产管理领域的核心市场份额分别达到93%、80%、90%和75%；证券账户系统、证券柜台系统、银行理财业务平台、信托核心业务平台和期货核心系统的市场份额分别为57%、43%、85%、41%和42%。马芸控股的浙江荣鑫以32.99亿元人民币收购恒生集团100%的股权，然后持有恒生电子20.62%的股权，一举成为其大股东。马云也成为了恒生电子的实际控制者。根据业内评论，马云设计恒生电子的主要目的是在技术和大数据方面为大金融做准备。虽然恒生电子和浙江荣信一再宣布，恒生电子只向金融机构提供金融it软件，软件交付后将由客户操作和管理，但本公司和本公司的技术、维护和工程人员不可能获得或披露金融客户的数据，金融数据的存储和产权完全由客户控制和拥有。但这似乎很难消除疑虑。 “就恒生的传统业务而言，在为金融客户服务的过程中，可能会接触到一些数据，但通常信息技术公司和机构都有承诺，不能复制、传播和存储这些数据。”上市金融it服务提供商郑锦有限公司副总裁徐敏波告诉《金融周刊》记者。在当前环境下，金融机构没有必要担心数据安全，但恒生和阿里巴巴云未来将开展更深入的合作。如果合作转向云计算，业务系统和数据将会在云中，而这个云是阿里的，所以数据将不再由机构控制。徐敏波认为，从这个角度来看，未来可能会有一定的数据风险，但只要是云计算，就会有风险。中国定量投资协会主席丁鹏告诉《金融周刊》记者，金融机构不必担心数据安全。恒生只出售软件系统，数据由机构自己控制。恒生没有机构数据，除非它有后门，但这已经触及了法律界限。奇怪的金融技术对于这笔超过60亿元的贷款，天猫的资金来源是毫无疑问的。因此，阿里巴巴集团公关总监顾建兵对《金融周刊》记者表示:“不管贷款是天猫自有资金还是金融机构的，都没有披露义务，但可以肯定的是，这不是天猫商户的准备金，也不是支付宝的准备金。”马云控股的浙江荣鑫以32.99亿元收购了恒生集团。根据恒生电子公告，收购资金来源于浙江荣鑫自有资金17亿元，银行贷款不超过17亿元。浙江荣鑫的股权结构显示，马云持有浙江荣鑫99.13%的股份，谢世煌持有0.86%的股份。3月28日，马云投资17亿元增加浙江荣信资本，同时向宁波银行(报价、咨询)杭州分行和民生银行(报价、咨询)杭州分行借款不超过17亿元，完成了收购资金的归集。与单方面投资17亿元收购恒生电子不同，马云在收购中国数字媒体方面贡献甚微。根据中国数字媒体4月8日发布的增持股份计划，公司计划以每股22.8元的价格向云锡投资非公开发行2.86671亿股，共募集资金65.36亿元。股权投资后，云溪投资持有中国数字媒体20%的股份。云溪投资的普通合伙人为史玉柱和黄云投资，有限合伙人为谢世煌，实际控制人为史玉柱和马云。事实上，郧西投资和黄云投资都是最近成立的，马云没有经过阿里集团，阿里集团类似于浙江荣信收购恒生电子。据中国数字媒体《股权变动详细报告》，4月8日，浙江天猫与谢世煌签署了《贷款协议》，向谢世煌提供不超过65.3亿元人民币的贷款，贷款期限为10年，年利率为8%。云溪投资共斥资65.36亿元收购中国数字媒体。根据云溪投资的股权结构，三位股东分别为史玉柱、黄云投资和谢世煌，持股比例分别为0.9943%、0.0002%和99.0055%，其中黄云投资的股东为马云和谢世煌，持股比例分别为99%和1%。根据股权比例和天猫的贷款数据，此次65.36亿元的收购中，史玉柱出资约6500万元，马云个人出资不足1.3万元，其余由谢世煌负责。然而，由于合伙制，马云作为普通合伙人，拥有实际合伙企业的控制权，这就有了空手套白狼的感觉。业内对这笔巨额收购的另一个疑问是，天猫向个人贷款超过60亿元人民币。天猫的资金来源是什么？天猫以什么形式借给了谢世煌？投资合法吗？ “我觉得有相当多的疑问。至于天猫对谢世煌的贷款，如果谢世煌以委托贷款的形式通过他公司的名义，是可行的。但是，公司委托贷款不能用于投资，所以天猫在个人贷款方面非常微妙。”一家股票银行的投资银行家说。此人还介绍说，根据《贷款通则》，天猫没有金融许可证，不能开展贷款业务。然而，法律界的一些人士也表示，贷款的一般规则并没有限制企业向个人贷款，阿里再次钻了空的政策空子，完成了一笔微妙的交易。对于这笔超过60亿元的贷款，天猫的资金来源是毫无疑问的。为此，阿里巴巴集团公关总监顾建兵告诉《金融周刊》记者，“这笔贷款是天猫自己的资金还是借来的？金融机构没有披露义务，但可以肯定的是，这不是天猫商户的储备，也不是支付宝的储备。” 马云想做什么到目前为止，规模超过5000亿元的余额宝采用的是郑锦股份制度。恒生加入后，会否选择恒生制度？田弘基金副总经理周晓明表示，“没有这样的考虑”。昨晚，一家科技媒体援引阿里一家机构投资者的话说，阿里巴巴将于9月左右在美国股市上市。如果上市成功，阿里巴巴可能成为美国股市最大的ipo企业。该行业估计，它可能筹集超过120亿美元，市值超过1200亿美元。在阿里巴巴整体上市前夕，已经擅长讲故事的外语教师马云似乎不愿意讲出阿里巴巴未来的故事，而不仅仅是电子商务神话和过去十年的电子商务。对于阿里的投资理念，阿里资本董事总经理张红平曾经说过，阿里的投资理念分为两部分:它也可以与阿里的业务紧密结合，只要对阿里本身有利，控股或收购。或者，你可以谈论多少股份；其次，与阿里巴巴创建生态圈和生态平台相关的公司强调布局和共生。根据阿里巴巴今年的收购路径，其收购目标主要在金融和o2o领域。在阿里完成持有田弘基金并被批准为私人银行试点后，其原有业务的财务布局已经包括支付、银行、保险、基金和小额贷款。此外，它以前曾与信托公司合作，目前，只有证券业留给阿里。在一系列收购之前，阿里最强大的业务是b2b商务、电子商务和支付平台。除了这三个项目，阿里在物流、互联网金融、移动社交网络、文化产业、旅游服务、媒体在线和游戏方面的布局较少。在2013年以来的一系列收购之后，阿里巴巴的阵容中增加了新秀物流和好天物流；田弘基金和恒生电子；新浪微博，探戈；；文化中国、中国数字媒体集团；高德导航、白城旅游网等。，从而加强物流、金融、移动社交网络、文化产业和o2o旅游服务。 “收购恒生电子后，阿里将整合与阿里金融云平台的业务，扩大金融云力度，吸引更多金融机构参与。”徐敏波介绍道。顾建兵和阿里肖伟没有回应如何整合恒生电子的业务。丁鹏认为，恒生是一个独立的系统，很难与阿里的金融云系统整合。“金融云只能做一些外部服务，如网站和网上银行，主要是前端，而组织的后端系统是内部构建或导入的。恒生有一些后端系统，但阿里和恒生的整合主要是在前端。”丁鹏说。到目前为止，余额宝的规模超过了5000亿元，采用的是郑锦股票制度。恒生加入后，会否选择恒生制度？田弘基金副总经理周晓明表示，“没有这样的考虑”。徐贻波用一个比喻来回答:“如果一栋建筑已经建成，而且运行良好，你会推倒它，再建一栋吗？”