被动投资之父：别瞎忙活 勤劳致富在投资上没用

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被动投资之父约翰·博格尔

“通过努力工作致富”这句话在投资领域根本不起作用？华尔街“被动投资法”的创始人，先锋集团的创始人约翰·博格尔真的这么认为——如果你真的想让钱增值，就不要太努力。如果你把投资当成日常工作，你不可避免地会犯一个大错误，损失很多钱。

对于那些试图增加金钱价值的人来说，被动投资之父约翰博格只有一个非常简单的建议，那就是不要太担心。当你把投资当成你的工作时，你将不可避免地冒犯错误和损失大量金钱的风险。

事实上，他所说的与查理·埃利斯(Charlie Ellis)所说的是一样的，他是再平衡个人退休帐户公司投资委员会的成员。博格尔说，避免玩定义市场时间的“输家游戏”。

他在一次采访中表示:“短期市场时机是失败者的游戏。我们谁也不知道明天会发生什么，博格尔和其他人也不知道。这就是为什么我只做了10年的合理预期。”

“任何一天、任何一周、任何一个月、任何一年都可以做你想做的事情，但10年涉及企业如何去做，这比股市如何去做更重要。”

当然，埃利斯曾经参加过博格尔创立的先锋集团的董事会。埃利斯还主持了耶鲁大学的捐赠活动，并写了一本名为《赢输者的游戏》的书，这本书被认为是投资行业的经典之作。

挫折

这本书源于埃利斯在解释为什么大多数普通投资者在20世纪70年代中期无法战胜整个市场时所感到的沮丧。当时，似乎有可能击败市场。这个行业充满了知名人士，他们能够在市场发生巨大变化时扭转局面。

但问题的事实是，克服市场非常非常困难。埃利斯理解这种内在特性，并在著名的《金融分析师杂志》上发表的一篇文章中对此进行了解释。

他用网球作为比喻来解释这个问题。简单地说，职业网球运动员可以赢得分数，而业余选手赢得分数的可能性要小得多。事实上，他们经常失分。

这是怎么发生的？努力争取胜利。事实是，你将为你的错误付出巨大的代价。这就像试图为刚刚越过底线的球做出一个完美的反手击球，但是在罚球区内很难做到。重复这一点极其困难。

即便如此，大联盟投资已经成为失败者的游戏。专业人士已经排除了业余选手获得优势的可能性。

赢得比赛

自然，在我们这个互联网、高速交易和信息普及的时代，“输家游戏效应”已经加剧。投资界可证实的赢家数量非常少。

你可能会得出结论，最好的方法是根本不投资。但事实证明，投资是最好的游戏。通货膨胀一直存在，并且一直在侵蚀购买力。因此，毫无疑问，我们必须投资。

赢得失败者的游戏就是坚持，避免错误和降低投资成本，就像博格尔在先锋大学教授的所有课程和埃利斯多年来专注于管理耶鲁的捐赠活动一样。

退休投资者可以通过利用指数基金建立多元化的风险调整投资组合并在原则上进行再平衡来赢得胜利。没有市场机会，也没有投机。尽量少犯错误，让你的钱与市场妥协。

这就是你赢得这场失败游戏的方法。

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