刘中国：国际化是五粮液的长期战略 不排除海外并购

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2015年意大利米兰世博会已经举办了184天。参展商已经出口了他们的产品以及他们自己的文化。中国白酒龙头企业五粮液(报价000858，BUY)作为“中国种子”的代表企业参加米兰世博会，再次以其实力证明了五粮液的魅力。它赢得了许多米兰世博会的奖项，也让这个百年世博品牌在世界舞台上绽放。

作为五粮液股份有限公司的董事长，刘中国近两年参与海外业务活动的频率大幅增加，为五粮液的国际化探索了脉搏。现在，在国家提出的“一带一路”战略下，五粮液将如何解读其“中国制造”？面对新的历史机遇，五粮液将会掀起怎样的国际运动？

为此，《证券日报》记者采访了20多年前参与五粮液海外并购并留下“遗憾”的五粮液股份有限公司“老板”刘中国，他似乎对下一个世纪如何管理好五粮液有一个精心策划的梦想。

加快国际化进程

五粮液新的百年战略已经被沙盘覆盖，五粮液的扩张正在上演。

五粮液作为中国白酒的代表，参加了意大利米兰世博会中国馆，并在意大利获得了“百年博览会、百年金奖”、“博览会金奖产品”、“海外华人青睐的白酒品牌”等多项荣誉。五粮液赢得国际奖项已经不是第一次了。然而，在接受米兰的诸多奖项时，五粮液股份有限公司的“家庭成员”刘中国仍然非常激动。

“这款五粮液在意大利米兰世博会上多次获奖，这是对五粮液品质和品牌的肯定。”五粮液董事长刘中国在接受《证券日报》采访时表示。

在刘中国看来，参与世博会，进入国际市场，不仅可以提升五粮液的国际形象，让国际友人了解中国白酒五粮液，还可以扩大五粮液在海外市场的份额。

站在百年历史舞台上的五粮液，已经成为国内白酒行业当之无愧的领导者。2015年，五粮液品牌价值达到761.26亿元，居国内白酒制造类首位。在世界舞台上，虽然五粮液的足迹已经遍布全球，其出口量远远领先于国内名酒，但与国内名酒相比还是很小的。

尤其是在经历了2013年和2014年两年的低迷之后，五粮液比空.更关注海外市场从美国肯塔基州到伦敦，从澳大利亚悉尼到意大利米兰……五粮液借助国家“一带一路”战略和中国文化“走出去”的契机，正在加速五粮液的国际化，其提升五粮液全球影响力的意图是显而易见的。

“2013年之前，国内白酒供不应求，五粮液经常欠经销商货。同样，国外市场也缺货，因为五粮液的产能太大了。然而，在过去两年中，由于价格下降和行业调整，酒类销售一直疲软。”不过，刘中国表示，今年以来，不仅国内市场份额有所增加，而且海外市场的销售额也增长了40%。

刘中国认为，中国白酒走出国门时，应巧妙地将中国酒文化与当前世界商品经济发展和社会文明进步相结合，将传统文化与现代生活紧密结合，努力发展、保持和弘扬优秀的中国酒文化；坚持传统酿造技术与现代科技相结合，保持独特的风味和口感符合国际食品标准；让世界各地的消费者了解中国文化，体验中国习俗，进而接受中国白酒，热爱中国的饮酒风格。

近年来，五粮液加大了在英国、意大利、澳大利亚等西方国家的推广力度，这也反映了五粮液海外战略的拐点。五粮液正在加速“刀叉文化圈”的扩张，这是西方酒文化最难的代表。虽然这是一个艰巨而微妙的过程，但也是中国白酒企业走出去必须面对和突破的过程。然而，随着五粮液有限公司“老板”数次出访欧洲，五粮液在欧洲的销售开始有所突破。

“我们看到了著名的意大利品酒大师品尝和推广五粮液，并以自己的亲身经历向当地人讲述了五粮液的品质。喝过五粮液的外国朋友说五粮液很好吃，现在很多人都表示愿意在欧洲做五粮液的总经销。甚至一家著名的意大利公司也表示愿意深度介入，共同打造一个国际市场。”刘中国表示，许多细节需要公司进一步讨论和制定，目前不容易透露。

举办品酒会，伴着音乐散步，五粮液应该从“高端”开始，从喝红酒的“外国人”那里分一杯羹，这样外国人就能爱上中国白酒五粮液。刘中国现在正在做的是铺平道路，并与时代空.一起改变市场

“搜寻”多样性

在刘中国看来，五粮液在世界舞台上已经走过了一百年。如何经营百年品牌，跨入下一个世纪，需要五粮液人的共同努力。

在国内市场，这一行业在过去的两年里进行了调整，而作为龙头企业的五粮液也未能幸免。社会库存高，市场零售价格下降，企业产品销售受阻。在多重困境下，五粮液通过改革取得了良好的效果，社会存量保持在合理的范围内。公司主要产品乌普的出厂价也回升到659元/瓶，销售收入也大幅增加。

“创新、协调、绿色、开放、共享”是今年党的十八届五中全会提出的“十三五”规划的关键词。五粮液提出了“创新驱动、突出主业、强化多元化”的十三五规划。刘中国表示，苹果通过不断创新取得了良好的销售收入，五粮液需要快速发展。除了科技创新，还需要多元化，以实现各方共赢。

事实上，作为一家大型企业，五粮液拥有雄厚的资金实力，但作为一家国有企业，五粮液受到“体制”的约束。然而，从近两年的行动来看，五粮液正准备进行新的多元化。五粮液金融公司成立于2014年。其宗旨是为五粮液及其全资子公司和控股公司提供存款、贷款和资金结算等金融服务。子公司可以享受优惠的服务价格。

在内部，公司的股票基金已经从机制上灵活运用，在外部，五粮液也开始了并购。值得注意的是，在产业调整期间，五粮液成功收购了中国河北永别酒业和河南五谷春酒业。整合后，这两家企业开始为五粮液贡献利润。但这只是五粮液的开始。“五粮液未来不会收购小型葡萄酒公司。收购就是找到一个拥有强大联盟的大目标公司。”刘中国表示，五粮液不仅在中国寻找并购目标企业，也不排除海外并购。

事实上，五粮液作为中国葡萄酒行业的王者，早在20世纪90年代就已经实现了产品线的全覆盖。除了白酒，五粮液还涉及红酒、果酒和保健酒的生产和销售。刘中国在这一年里去了意大利两次。除了推广五粮液，考察意大利葡萄酒厂也是一项任务。

“意大利葡萄酒受地理环境、土壤和其他因素的影响，它们的葡萄酒质量很高。”大多数酒厂都有自己悠久的历史。目前，欧洲经济正在放缓，葡萄酒产能过剩，年轻人不愿继承其祖传产业等因素。许多酒厂都有兴趣出售，而收购一家酒厂不仅要有自己的葡萄种植基地、酿酒车间、多个庄园和许多其他有价值的固定资产，还要有技术和质量品牌等无形资产。”刘中国这么说。

“很多事情都在谈判之中。五粮液是一家上市公司。我们将按照公司章程的规定召开董事会进行研究，最终形成方案并予以公布。”刘中国也说过。

“混合改革”的力度将继续加大

作为国有企业，五粮液的“混合改革”迈出了实质性的一步。

2014年底，五粮液与北京耀来投资有限公司、上海月山投资管理有限公司、长江成长资本投资有限公司共同投资成立了宜宾五粮液创艺酒业有限公司。对此，五粮液曾表示，公司的成立是为了适应市场变化，更好地满足消费者的个性化需求，为消费者提供个性化定制的葡萄酒。

10月30日，五粮液发布了“混合改革”方案。公司计划投资23亿元建设三大项目:信息化建设、营销中心建设和服务型电子商务平台建设。此外，五粮液还首次实施了员工持股计划，并引入了战略投资者。

五粮液以固定增长的形式将员工、经销商等利益群体作为替代性战略投资者引入公司框架，通过混合改革解决了之前企业利益、员工利益和经销商利益之间的矛盾。同时，员工和经销商也被纳入企业发展的分红机制。虽然这一固定涨幅的规模很小，但五粮液的混合改革却引来了市场的高度关注和掌声。然而，在刘中国看来，五粮液的员工持股规模仍然很小，与公司最初的想法还有差距。“员工持股和分销商持股是公司混合改革的第一步，未来公司的改革将会更深更强。五粮液集团规模庞大，未来的混业改革将更好地从二级和三级子公司开始。”

事实上，国有企业的混业改革目前正处于试水阶段，如何改革、如何改革是对企业的考验。五粮液混合改革规模虽小，但其信号和意义重大。公司在治理结构不断完善的道路上成功迈出了第一步。管理层、分销商和股东的一致利益将提高长期投资价值。同时，五粮液的混合改革对行业内国有企业的改革，尤其是同地区白酒国有企业的改革具有积极的借鉴意义。

从白酒行业来看，目前分化严重。以五粮液、茅台为代表的名酒龙头企业已逐渐见底，而地方小白酒企业盈利仍有困难，这为行业并购带来了机遇。五粮液的现金流为254亿元(根据第三季度报告的数据)，资金充裕，公司未来的延伸并购带来的新金额已经成为业界的预期。

现在，根据五粮液高管近两年的行动，五粮液正在努力实现扩张扩张的“雄心”。在五粮液工作了22年，既有销售经验又有战略思维的刘中国，将关注如何带领五粮液人实现五粮液的延伸扩张。