李大霄：中国股市从“婴儿底”进入慢牛

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亲爱的董少鹏先生，各位嘉宾，早上好！今天，我用很短的时间告诉大家，中国股市已经从婴儿底部进入了一个缓慢的牛市，股指已经从5178下跌到2850。我把这个地方定义为婴儿的底部。现在，我用很短的时间告诉你我的理由是什么，未来的机会在哪里，为什么我的观点和别人的完全相反。原因在哪里？

什么是朋友？我们周围有许多朋友，其中一些是各种各样的。有些时候，一个人取得了很大的进步，当他是州长、部长或更高的官员，或者他偶尔被解雇。当我们看到他取得巨大进步的时候，有很多人来看望他，但是很少有人在他被解雇的那天来看望他。对吧。万一这个人被冤枉并被关进牛棚，你的朋友是谁？只有一个人会送他一碗粥。是送金条的人还是送你一碗粥的人？这就是为什么我对朋友的理解与别人对朋友的理解完全不同。投资意味着当你对那个人乐观的时候，你也对那个朋友乐观，当他最需要你的时候，你送他一碗粥，而不是在他得势的时候送金条到他家门口。大多数人恰恰相反。这就是我与众不同的地方。我的世界观不同。我告诉大家不要以48.6元的价格购买中石油。这时，购买就是把金条送回家，因为它只能在一百年内归还。我告诉你这不是为了炫耀我有多准确。我警告你，现在上市的每一只新股都是中石油的缩影，每天都有同样的中石油故事在中国上演。小心点。我什么时候能买它？天冷了再买。

不要在高潮时买黄金。以1900美元购买黄金意味着赠送金条。不要在高潮时购买创业板。此时购买创业板就是送金条。当市场悲观绝望时，中国股市的DIA出现了。我被骂了三年。鄙视、嘲笑和讽刺是正常的，但恐吓、攻击和写报告信是极端的。DIA看起来像什么？中国股市只有四个地方可以买，325点，998点，1664点，然后是直径三年的底部。我很难过，我已经在这个地方打了三年电话了。我们国家的养老金应该带进这个地方。其他三个地方不能在迷你底部购买，但1664年的养老金可以买到。如果这个地方发挥作用，中国养老金问题的很大一部分将得到解决。我该叫什么，老板？中国有一个好老板，他的姓是任。他的股份只有1.4，其余的由他的员工持有。这叫做好老板。这种老板世界上没有人能和他竞争。为什么？他的员工为自己工作。这时，我呼吁我们的上市公司制定一个员工持股计划。不幸的是，许多老板不听我的。他在地球的顶端做它，并且告诉每个人你买它。买下它后，我失去了给你供货的钱，但现在它已经损失了一半。

市场一片疯狂，中国股市的顶部出现了。有五个原因。我们在地球的顶端购买股票。一美元只能购买7美分和3%的净资产。汇金正在减持，而大股东正在减持。重要的是发行问题。另一个问题是双向交易。最重要的原因是第五个原因。当杠杆开始收缩时，地球的顶部就出现了。出于我的原因，我应该什么时候买股票？当国家需要股票时，投资者有责任购买股票，这更有意义，也有更高的胜算，我们的国家应该对投资者有更高的尊重。

我认为市场前景有四点建议。首先，保持金融家和投资者利益之间的平衡。第二，一级市场和二级市场之间的平衡。第三，融资速度和影子速度之间的平衡。第四，上市和退市之间的平衡。这个市场可以健康发展。这次很多人都有问题。问题的原因是什么？没有对国家利益、集体利益和个人利益的清楚理解，许多人把集体利益置于国家利益之上。可以吗？绝对不是。许多人仍然把个人利益放在第一位，这是绝对不可能的。给大家九个字，如何做股票？做一个好人，买一只好股票，然后得到一份丰厚的回报。投资比马拉松的游戏更长。投资就是告诉你的孙子，当你是一个祖父母的时候，我买了一个巴菲特，一个李嘉诚和一个平安，而不是告诉他，我以前买了一堆股票，它突然消失了。

从宏观上看，目前欧美的利率，还有中国的利率，美国人要加息，德国和美国都在准备加息，而中国的收益率曲线正在下降，这也是我看好市场的原因。当中长期贷款利率和短期贷款利率稳中有降时，中国股市仍将上涨。

2020年，国内生产总值将比2010年翻一番，达到6.5%。由于这种经济增长，中国股市的复苏有了基础。刚才，有四个地方可以买到股票。原因是什么？这四个地方的横坐标是pe的十倍，也就是说，这里是底部，但是现在估值不高。现在问题在哪里？现在的问题在于中间值，而不是整体估值。上证50指数有一个机会。3.66的收益率高于10年期债券。问题在哪里？市盈率高的股票在现阶段仍有风险，而市盈率低的股票有一些机会。为什么我对市场持乐观态度？因为蓝筹股的基础就在这里。

刚才什么是好人？我把买入股票三年定义为好人，卖出股票三年定义为坏人。当杠杆率从2.27万亿神奇地降至9000亿，现在又开始上升时，去杠杆化的过程就结束了，尤其是为什么我称之为婴儿底部？基于这个原因，我坚信很多婴儿将支撑我们的经济，房地产和股票市场。邵鹏说宝宝屁股比DIA屁股更好更重要。时间关系:我们告诉你宝宝屁股的五个原因。第一个原因是股指，第二个原因是杠杆，第三个原因是影响空市场的行动已经暂停，第四个原因是限制减持和ipo调解，第五个原因是拯救市场。自从我开始职业生涯以来，我从未有过这么多拯救市场的政策，这就是为什么我对市场持乐观态度。

我以前说的没用，但我以后期待的是有用的。从5178年到2850年，市场的最大跌幅已经结束，随后重心逐渐上升。机会在哪里？机会在于蓝筹股，而风险在于“黑色五大类”。我们的后续是这样一个大的市场变化，一个是国际化，另一个是市场化，注册制度，双向交易和退市。这个市场的机遇在哪里？第一个机会是恒生国企，第二个是上交所50，第三个是沪深300。金矿、银行和非银行金融，我们必须抓住金矿，而不是在没有金矿的地方寻找它们。特别是，特别是，不要买最高的国防股。如果你低估了一些机会，你可以找到一些机会。

在行业配置方面，香港恒生国有股整体配置排名第一，上证50指数和沪深300指数分别排名第二和第三。时间关系只指DIA推荐的股票，我之前推荐过，是给那些对社会做出巨大贡献的人的。

给你四句话，DIA的底部是明亮的，地球的顶部是沉重的，婴儿的底部是紧的。紧紧地抱着婴儿，它长大后会飞起来。最有趣的是婴儿阶段，最有趣的是它在年轻的时候成长，3000点是未来的地平线。因为时间关系，我只能告诉你最后四张照片。我在微博上怎么想？许多人不明白。我在广州告诉他们，当我在6月14日发微博时，他们不相信。他们说这是一颗樱桃，这是衰退中期的照片，这是结束的照片。我就是这样。你害怕什么？

最后，用一幅纪念抗日战争的图画，只要你是一只好股票，只要你手中没有杠杆，只要你是你自己的剩余钱，你现在应该做什么？我们必须冒着敌人炮火的危险，向解放和财政自由前进。