厉以宁：中国如能长期保持5%增速也不错

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由北京市人民政府主办、北京市金融工作局和西城区人民政府承办的“2015金融街(报价9.44 -1.26%，咨询)论坛”于10月28日至29日在北京举行，拉开了北京国际金融博览会的序幕。北京大学光华管理学院名誉院长李一宁出席并致辞。

李一宁谈到了适应新常态的两大要求:企业必须适应市场化，找到自己的市场筹集资金；适应以第三产业为主的国内经济。在他看来，中国过去高增长率的原因是我们处于第二阶段:工业化。但是现在，中国已经从工业化阶段过渡到后工业化阶段。"我们能在过渡期间保持如此高的经济增长率吗？"不可能。"

李一宁认为，在后工业化阶段，如果经济增长率像过去一样保持在8%以上，只会出现产能过剩。“我们的经济增长率已经下降到7%，然后下降到6.5%，然后又下降到6%，这在从第二阶段向第三阶段过渡期间已经很高了。如果你能长期保持5%的话，那也不错。”

李一宁谈到了财政的几大职能:财政职能1:参与解决农村改革问题；金融角色2:大力建设公共投资基金；金融角色3:鼓励创新和创业；财务职能4:鼓励大型国有企业改革。

最后，李一宁得出结论，为了适应新常态，地下金融应该尽早落地，成为阳光下的金融。

以下是这次演讲的记录:

李一宁:我的题目是“金融如何适应新常态”。现在我们都知道整个国家正在进一步理解新常态。

如果像过去一样保持在8%以上，这种情况下只有产能过剩。因此，我们的经济增长率已经下降到7%，然后下降到6.5%，然后又下降到6%，这在从第二阶段向第三阶段过渡期间已经很高了。如果能长期保持在5%，也是好的。

适应新常态:企业必须适应市场化，找到自己的市场筹集资金

适应新常态非常重要，因为我们过去生活和工作在计划经济体制下，计划经济和市场调节并存。要适应当前新常态，就必须适应市场化。对于企业来说，我们必须找到自己的市场，筹集自己的资金，这在新常态下都是必要的。

适应新常态2:适应第三产业占据主导地位

我们还应该看看对新常态的最大适应是什么？适应第三产业占主导地位的事实是非常重要的。因为我们知道人类发展是三个阶段和三个时期。

第一阶段:农业社会。农业社会是第一产业，农业占国内生产总值的比例最大，就业人数最多。

第二阶段:工业化阶段。第二产业占据重要地位，占国内生产总值的比重最大。

第三阶段:后工业化阶段。后工业化阶段的特点是第三产业占据重要地位。今天，在西方发达国家，第三产业产值占国内生产总值的60%-70%。中国怎么样？根据今年第三季度统计局的公告，我国第三产业产值已超过51%。也就是说，其中一半以上已经是第三产业，第一、第二产业占40%以上。这种情况将会改变，第三产业将会继续发展。

适应新常态对我们来说非常重要。我们应该适应什么？适应以第三产业为主的国内经济。

在以第三产业为主的西方发达国家，增长率一般为3%，最多为4%，3%非常好。由于第三产业占主要比重，中国的适应也存在类似的问题。我们过去高增长的原因是我们处于第二阶段，工业化阶段。现在是从工业化阶段向后工业化阶段的过渡。我们能在过渡期间保持如此高的经济增长率吗？这是不可能的。

谈经济增长率:如果能长期保持5%也不错

如果像过去一样保持在8%以上，这种情况下只有产能过剩。因此，我们的经济增长率已经下降到7%，然后下降到6.5%，然后又下降到6%，这在从第二阶段向第三阶段过渡期间已经很高了。如果能长期保持在5%，也是好的。与世界发达国家相比，中国处于一定的后工业化阶段。

中国过去之所以有如此高的增长率，是因为它主要是以第二产业为基础的

因此，有一种观点认为，目前的经济应该保持在8%以上，而且8%可以延续很多年。这是不对的，因为中国过去之所以有这么高的速度，是因为第二产业是中流砥柱，第二产业可以这么高，第三产业可以这么高？

第三产业需要与之相适应，也就是说，金融有金融任务。因此，在今天这个论坛上，我首先认为，我们适应以第三产业为主的后工业化阶段是很重要的。我们的增长率会下降，当然我们可以努力保持中高速增长。这需要努力工作，我们应该尽一切努力确保我们的经济在后工业化时期能够以大约5%和6%的速度增长。

金融的作用

金融的主要功能是什么？它在新常态中扮演什么角色？

金融角色1:参与解决农村改革问题

首先，当前的一个重要问题是农村改革，这是目前中国最重要的问题。中国农村的改革主要是农村土地的确认，土地确认后农村会出现各种新的迹象。所有权非常重要。在过去的许多年里，许多人建议农业应该重新合作。在没有土地所有权的情况下，合作是虚假的，而不是真实的。农民们并不放心，但只有在土地得到确认后，情况才会有所不同。

在杭州、嘉兴和湖州的土地被确认后，我带着全国政协经济委员会的研究小组到农村地区进行调查。在嘉兴市平湖区的几个乡镇，当我们第一次进入这个村子时，地下布满了红色，燃放着鞭炮。是对土地所有权的接受，庆祝这种接受，农民的心情远远超出想象。为什么农民在确认权利后会高兴？因为他松了口气。安心之后，他要么从事农业，要么不从事农业，转而从事其他活动，商业和工业活动。

从嘉兴的报告中可以清楚地看到，城乡人均收入的比例已经发生了变化。在土地确定之前，城市人均收入与农村人均收入的比例为3.1: 1。土地确认后，短期内变为1.9: 1，主要是因为农民收入大幅增加。

为什么农民收入增加了？因为土地确认了，他决定开一个车间，在外面做生意，土地转让了。农业和种族，农业在哪里？我去了安徽。安徽在保障土地权利方面比浙江慢，但是随着安徽土地权利的保障，农村人口可能不得不去西部。此外，大量农民开始经营家庭农场，他们还参与合作社经营农场。这一次，合作社买了股份，他愿意买股份。当他不在外面工作时，或者当家里劳动力不足时，我也可以按股分红。为什么农民收入增加了？

我们在嘉兴看到的是租房。当我们去几个城镇时，房子都是四层楼。我们问，你家里有这么多人吗？他说，在家里住两层就够了，一层是他自己的，一层是老人和孩子的，还有另外两层。一楼被租出去，商店开张了，车间也开张了。他们不能住在二楼吗？收入增加了。

土地权利确认后有变化。杭嘉湖的耕地面积增加了20%。它怎么能增加20%？我们去那里的时候，他们是这么说的。起初，土地在土地改革时定居，然后承包。在合同开始时，土地被分割和经营，但土地是好的和坏的。一英亩好土地算一英亩，两英亩坏土地换成一英亩。经过30年的承包和精耕细作，土地质量几乎是一样的，所以当这个孩子讨论它时，它几乎是一样的。所以会有更多的土地，这是第一个原因。

增加土地的第二个原因是什么？也就是说，牛耕地在过去被使用过，但牛耕地的话不同。他现在用拖拉机耕地。众所周知，山脊是不必要的，山脊是与陆地融合在一起的。在过去，当测量土地时，山脊被刮掉，山脊两侧被太阳覆盖的部分被刮掉。现在山脊被计算在内，两边都不需要阳光覆盖的地方，所以有更多的土地。

第三个原因是一开始就有农业税。当时，家家户户都把土地藏起来，并分三份上报一亩地。没有人暴露任何人，也不需要体重。这一次不同了。这一次，土地确权是航行空土地调查，所以它已经宣布。你不可能过度报道或报道不足，因为它们已经被宣布了，没有人想报道不足。农民们自己说，傻瓜可能会少报。少报对我有什么好处？我不再交农业税了。如果我少报我的股份，我的股份就会少，我的出租面积就会小。傻瓜们就是这么做的，所以土地增加了20%。

从这种情况来看，财政压力很大，因为农民在确认了自己的权利后，还要抵押贷款，他们的房屋权证可以抵押，承包的土地可以抵押，宅基地可以抵押，房子也可以抵押。他们有钱后应该做什么？当他变得富有时，他成了拖拉机和种植园主。他专门做这个，当他有钱时，他开了一家商店。中国农村的这种变化和财政压力都很大。金融必须适应新常态，在这种情况下必须有新的理念。

金融角色2:大力建设公共投资基金

二是大力建设公共投资基金。公共投资基金是一种混合所有制，是城市建设公共投资基金的方式。为了建设城市中的公用事业和公共建设，这方面的资金需求很大，但都是通过资金。金融能在这方面发挥作用吗？世界上有先例吗？我们参观了澳大利亚和新西兰。他所在的城市依靠公共投资基金来筹集资金。项目被公布，账户被公开，以供投资审查，投资审查越来越大。这对我们解决城市化的质量和速度是非常有用的。

金融角色3:鼓励创新和创业

第三，我们应该鼓励创新和创业。因为在中国，虽然我们已经进入第三产业阶段，但是这个产业还需要发展。当然，发展不是重复建设，而是创新创业之路。新产品不一定是全新的；当它的功能改变时，它是新的。现在每个人都用手机。你的手机和15年前一样吗？它是不同的。十五年前，手机可能只有打电话的功能。现在，有许多功能。它的功能在不断发展和增加。这是一种新产品。因此，在这方面，金融可以在帮助创新和创业方面发挥作用。金融也在将私营企业和小微企业推向资本市场方面发挥了作用。因为有各种各样的资本市场，有适合民营企业和小微企业的。

金融角色4:鼓励大型国有企业改革

第四，鼓励大型国有企业改革。大型国有企业的改革之路是混合所有制，必须有银行和民营企业的参与。金融业最终将转向混业经营是不可避免的。全国人大常委会讨论《商业银行法》时，为什么没有说可以混业经营，而不是分业经营？主要是因为一开始，我害怕混乱。如果没有“防火墙”，这场金融危机将会蔓延到这个领域。但是现在已经这么多年了，将近20年了，现在，20年过去了，我们怎么才能帮助国有企业走混合所有制的道路呢？银行应该有所贡献，商业银行也应该走混业经营的道路。

这是一个大问题，银行自身无法解决。有什么问题吗？今天，私营企业不满意，他不愿意参与。我在CPPCC集团，几位民营企业家的发言很有代表性。他们怎么说话？说我不能去找他，如果你找到他，万一他将来出了什么问题就会没完没了的查我，你为什么离他这么近，国有资产损失了多少，这就说不清楚了。因此，在这个过程中，为了加快国有企业混合所有制的改革，有必要先进行试点，有模式、有制度，这样大家的心才会安定下来。而在混合所有制的发展中，同样的金融也发挥了作用。

脚踏实地，成为阳光下的金融

最后，为了适应新常态，地下金融应该尽早落地，变成阳光下的金融。因为地下金融有很多钱，我们在广东考察，邀请民营企业家举办座谈会，在广州中山谈。他说，现在我们别无选择，只能向高利贷求助，因为银行不借钱给我们，因为我们规模小，没有信用记录。高利贷利息太高，所以你不会起诉他？说我们去了，这是一个私营企业家在会上亲口讲的，到公安局、派出所报案，他先问了一句话，你老婆孩子还在吗？在家说，挺好的。我看看你是否伸出你的手。你的十个手指完成了。他没有砍掉你的手指？不。你的家人是安全的，没有被绑架，你的十个手指也没有被切掉。我们如何干预？你们俩签了合同，他按照合同做了。因此，根据中国人民银行的规定，我们应该采取行动反对高利贷，鼓励阳光金融的出现。

一个时期有一个政策时期。他们为什么不愿意公开这件事？我担心人们会查旧账。当你私下散步，当你行贿。当时有一种情况，他们觉得不放心，所以他们说不能做阳光金融。但是，在适应未来新常态的过程中，我们必须走这条路，逐步将地下金融转变为公开金融和地上金融。金融很忙，有很多事情要做。金融业本身应该知道你在改革中的使命是什么。正如我刚才所说，每个人都应该适应新常态，你也应该适应新常态下的第三产业。我该怎么办？今天，我们说要认识到金融不是被动的，金融深化理论的一个重要方面就是要充分发挥金融对金融的主动性和积极性，优化金融管理。金融的优化管理不仅可以防范风险，还可以防止各金融领域之间相互传递的影响。事实上，它真的将金融视为一个企业。

今天上午就到这里，谢谢！