易宇：未来510年中小企业投资会有好的发展速度

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11月6日至8日，第四届中国上市公司领导人峰会在成都香格里拉酒店举行。包括国内顶尖经济学家、公募基金代表、私募基金老板、行业领袖和上市公司代表在内的500余人来到成都，共同展望“十三五”规划，聚焦中国经济和资本市场，见证“2015中国上市公司口碑榜”的发布。金融网站将在整个过程中为您直播图片和文本。

成都英创电力基金创始合伙人于一参加圆桌对话并致辞。

以下是部分文本记录:

贺强:我们的企业需要转型，包括未来的发展。蓝光真的很好。它将原有的客户资源转化为新产业的亮点，包括生物和健康，即充分发挥自身优势进行转型升级。谢谢你，张先生。从风险投资公司的角度来看，易先生对上市公司并购有何看法，包括未来并购的趋势？

于一:我认为何先生问这个问题很好。过去，中国的资本市场发展和经济发展模式不像今天这样迫切需要兼并、收购、重组和创新，因此许多传统的经济方法正在被延续和认可。然而，在新常态下，这种发展模式面临巨大压力。因此，当创新成为经济转型的必然手段，资产证券化成为企业发展的必由之路时，M&A扮演着非常重要的角色，应该是企业发展的一个非常重要的里程碑。

今天，中小企业的发展环境有了很大的改善，尤其是中小板。企业的发展遇到了很好的机遇。至于股票投资，我认为它也迎来了黄金十年。未来5-10年，中小企业投资将有很好的发展速度。大量的上市公司和专业机构正在合作建立产业基金，这也代表了经济发展的一种趋势。因此，从这个角度来看，我认为在新常态下，并购将真正成为一种双赢的局面。

另一方面，并购也存在一些问题。从上市公司的角度来看，我们可以看到，其中三分之一最终会在监管当局的角度。从企业的角度来看，可能的数据远远大于上市公司的比例，因为在中国上市公司仍然是稀缺资源，只有2800多家，不到3000家。现在，包括新三板在内的一些公司也在进行并购，但与中国大量的中小企业相比，它们仍然是一个小集团。大量中小企业也希望获得这样的机会。在这方面，他也希望研究如何有一条很好的发展道路。我认为这有点类似于我们在2007年和2008年谈到的困难的投资环境。

因为一件事需要每个人都认可，首先，每个人都必须在意识形态上认可它。事实上，仍有许多创新型企业，或中小企业，或一些发展型企业。从意识上来说，他必须意识到并购对他有帮助，否则这是一个非常重要的发展趋势。不像传统的观点，每个人都认为我有能力，然后我会自己去ipo，或者我会自己赚钱，我不负责别人，所以有时他不喜欢这种方式。我认为企业的意识形态必须改变，也就是说，如果你的企业想在一个更高的平台上发展，那么你应该学会与资本和资源联系，这样你最终就可以提高成功的机会。

另一方面，在产业发展过程中，上市公司不仅仅是因为市场价值而收购企业。事实上，上市公司的并购要么沿着产业链的上下游寻找，要么希望进入传统行业中的新行业。因此，在进行布局之前，需要进行非常严格的行业研究和战略研究，这样才能真正对收购方负责。