马光远：经济破7 大规模减税才能避免二次危机

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我们高度重视包括公司债券在内的各种风险，将风险防范作为未来最重要的政策项目，并以安全/0/0换取经济转型。

温，独立经济学家，民主建国会中央经济委员会副主任

在国家统计局发布第三季度数据之前，我已经提前为主要媒体和评论员准备好了思路和意见:中国第三季度的经济增长遭遇了全球金融危机以来最糟糕的一个季度。在前两个季度，当中国经济增速放缓至7%时，外界基本上是这么说的。

国家统计局公布了6.9%的数据后，我浏览了各大媒体的头条和观点，与我为他们准备的思路基本一致。对于那些仍沉浸在过去30年的高增长周期中的人，或者那些有意关注中国经济的人，空似乎很难跳出固有的逻辑，客观公正地看待中国经济。

事实上，无论中国经济是否突破“7”，在今年复杂的国际国内环境中6.9%的增长率都不是一个容易的数字，但也是一个美丽的数字。在过去的几年里，虽然许多人像作者一样正在普及一个基本常识，即中国已经告别了过去的超高增长，其经济正在进入一个新的周期。指望中国经济像过去一样增长10%左右不仅不现实，而且违背了人类经济增长的基本规律。

目前，无论是根据经济增长理论还是与大国经济相比，7%左右的经济增长率都是最好的。尽管第三季度的经济增长率突破了“7”，但考虑到国际环境的动荡、大宗商品价格的大幅下跌以及新兴市场对过去三个季度美元加息预期的衰退，这不仅是一个糟糕的数字，也是一个美好的数字。说目前6.9%的增长率很低，相当于预期一个人在40岁时身高每年都会增加，这仍然和他十几岁时一样荒谬。正如习近平主席最近在接受路透社采访时所说:“一个国家的经济增长既快又慢是正常的。不能说它只能加速而不能减速。这不符合经济规律。”

事实上，对于中国经济来说，最大的担忧不是6.9%的增长率，而是在传统增长势头减弱的趋势下，如何找到中国经济新的增长引擎。如果我们分析中国经济放缓的原因，其实并不复杂。除国际因素外，2010年以来中国经济走势放缓的根本原因是，过去推动经济增长的“马车”，包括制造业、投资、房地产、出口和人口红利，已经达到增长上限并开始下降，对中国经济增长的影响已经发挥到了极致。

第三季度的数据证明:规模以上工业企业增加值增长率仅为6.2%，规模以上工业企业利润下降1.9%，制造业增速放缓的趋势没有改变；固定资产投资继续创下新低，增长率降至10.3%，为1999年以来的最低增长率；尽管各大城市的房地产销售明显回暖，但投资方的投资增速仍降至2.6%；1月至9月，进出口同比下降7.9%，今年的目标是增长6%。

在过去这些传统引擎趋势下降的情况下，如果没有新的增长引擎，数据的下降趋势就是趋势。对于中国经济来说，不必担心经济增长的速度，而是如何完成增长引擎的转型。虽然这种说法肯定是“陈腔滥调”，但它确实是事实。

同时，我们可以看到，在包括创业创新、消费和新兴产业在内的新增长驱动因素处于潜伏期的情况下，旧增长驱动因素放缓所带来的各种风险也在释放，这比6.9%更值得高度关注。最近爆发的“中国10钢债”违约风暴，让中国高杠杆、高风险的企业债券重新引起人们的关注。在房地产告别黄金周期后，外界对房地产行业低迷引发的地方债务的担忧仍在继续。

特别是，从国际因素来看，美元加息仍只是时间问题，对新兴市场的威胁尚未解除。新兴市场陷入第二次衰退的可能性仍然很高。不应轻视这一系列风险。任何爆发都是对中国经济稳定的巨大威胁。

尽管如此，笔者仍然赞同习近平对中国经济周期的基本判断:中国经济发展已进入新常态，正经历新旧动能转换的阵痛，但中国经济稳定发展的基本面并未改变。中国的新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化正在深入推进，国内市场需求旺盛，经济发展潜力大、弹性大、回旋余地大，结构改革正在深化，中国经济仍处于重要的战略机遇期。

中国的经济决不会因为一些人而变得无能为力。只要中国决策者有耐心，在确保中国经济运行在合理区间的同时，他们不会忘记改革升级的战略目标，并做正确的事情。作者认为，较低的增长周期将为未来30年的改革、创新和产业带来良好的基础。

在此基础上，笔者对当前中国经济有六点建议:

一是高度重视包括公司债券在内的各种风险，把风险防范作为未来最重要的政策项目，以经济转型换取空平安；第二，针对当前企业面临的困难，必须下决心大幅度减税，减轻企业负担，同舟共济，共度难关；第三，货币政策应该基于中国经济的现实。为了避免中国经济出现通缩，我们必须加大货币宽松的力度，并继续补充流动性。在汇率政策方面，我们必须看到人民币被高估的事实。在美国加息之前，积极贬值对中国经济非常重要；第四，要稳定房地产预期，促进房地产投资复苏。我们必须尽快恢复首套住房20%的首付政策，并在融资政策上支持具有良好资质的开发商；第五，中国经济的最终命运取决于改革的推进。有必要给人民一个明确的改革期望，并提出一些人民期望的改革措施；最后，要加大消费的促进和升级力度，下决心消除阻碍影响居民消费的各种制度机制的障碍，使消费发挥更大的作用。

必须记住，对于像中国这样的大型经济体来说，建立新的增长框架需要时间。有必要容忍当前的增长率，给中国经济足够的时间，而不是不耐烦和不耐烦。如果你希望中国经济有一个更好的春天，冬天是你必须经历的阶段。