单均净收入飙涨268% 神州专车离盈利还有多远

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孔陆

2016年，专车市场仍然充满了不断刷新的融资记录。然而，经过优步60亿美元的融资和滴滴出行45亿美元的融资后，这些天价融资金额所面临的利润现实成为一个尤为迫切的问题。

因此，无论是滴滴、优步，还是作为后来者的神州专用车，具有烧钱、抢地、再融资惯性的市场，现在都迫切需要一个答案:专用车什么时候能盈利？

尽管整体利润仍有很长的路要走，但滴滴总裁刘清已公开披露，滴滴已开始在许多成熟市场盈利，并已在滴滴覆盖的中国400多个城市实现了200多项利润。

至于优步的中国业务，优步全球总裁特拉维斯·卡拉尼克(Travis Karanick)仍强调，“中国的补贴不会永远持续下去，它们也不会。”显然，利润问题还没有被提上日程。

此前，董事长兼首席执行官陆给出了这款专用汽车在中国的具体利润计划。“如果把‘收费100到100’的优惠政策排除在外的话，中国的专用车在今年3月就已经盈利了。在消化了这部分充值金额后，我们相信它将在今年第三季度实现完全盈利。”

UCAR向全国中小企业股份转让系统提交的两份反馈回复最近公布了UCAR的具体业务数据。其中，最近的第二次反馈显示，中国特种车辆的平均成本已从2015年第一季度的135.04元大幅降至今年第一季度的65.11元，降幅达52%；单位净收入从11.32元增加到41.70元，同比增长268%，环比增长13.35%。这一趋势可能表明中国特种车的利润不远了。

单位平均成本每年下降50%以上

UCAR在2016年4月宣布申请在新的第三板上市时，因为2015年亏损37亿元人民币，引起了很多争议。

日前，中国UCAR向全国中小企业股份转让系统提交了两份反馈回复，公开披露了大量与神舟专用车相关的运营和财务数据，包括用户数量、订单数量、订单金额等一系列具体数据。

从成本优势来看，根据二次反馈，2016年第一季度神舟专用车的平均成本已经下降到65.11元，比上一季度下降了17.83%。

在此背后，自2015年正式运营以来，中国特种车辆单位平均成本指数一直保持持续下降趋势。在前三个季度，中国特种车辆平均成本季度增长率分别下降了28.50%、15.71%和2.64%，从2015年第一季度的平均成本135.04元降至目前水平，总体下降了51.78%。

至于单位成本的大幅下降，神舟专用车表示，随着规模和运营效率的提高，其单位供应成本将大幅下降。

在鲁的数学模型中，即使未来的用户一个月只使用它三次，也有1000万用户，而平均每天的数字是100万。在现有平均80元/张的基础上，即使继续降价20%-65元/张，年收入也将达到240亿元左右。

根据陆的计算，每天的驾驶费用大约是90元，司机每天的费用是300元，每天的总费用是500多元。如果每个司机每天平均收到14份订单的理想状态能够实现，那么每份订单的平均成本将在40元左右，从65.11元到40元不等，这显然表明未来每份订单的平均成本仍将下降很多空房。

在分析报告期内充值、返利等优惠政策的变化对客户消费行为的影响时，UCAR回答说，从2015年下半年开始，公司逐渐收缩了补贴政策，充值和返利的折扣也逐渐从100降至100，再降至100至20。尽管折扣率下降，公司仍保持较高的客户保留率。

根据UCAR回复支持的数据，2015年各季度末专用车业务充值余额分别为5800万元、3.21亿元、7.33亿元和9.83亿元。2015年，各季度收入依次为3900万元、2.82亿元、6.27亿元和7.94亿元，公司业务保持稳定增长。目前，专车收入在订单交易量中所占的比例已经增加到60%左右，而且这个比例在未来还会继续增加到80%左右。

毛利率指标显著改善

另一个值得关注的表现，与单位平均成本的快速下降一样，是中国特种车辆毛利率的大幅提高。

根据上述意见发布的数据，从2015年第三季度开始，神舟专用车的单辆平均收入一直保持在较高水平；自2015年第三季度以来，中国特种车辆三季度的平均单笔收入分别为80元、80元和76元。

此外，2015年，神舟专用车付费用户数量从第一季度的104万增加到第四季度的近500万，增长了近四倍；2016年第一季度，付费用户继续增长，总数超过550万。与此同时，2015年，中国特殊汽车应用的下载量从147万次跃升至1466万次，增长了近9倍。2015年，中国特种车辆的收入也从第一季度的3900万元增加到第四季度的7.94亿元，增长了近20倍。

根据国际权威统计机构罗兰·贝格发布的中国专用车市场分析报告，中国专用车的用户保留率已经达到70%，远远高于行业平均水平，这意味着在中高端市场，中国专用车已经拥有了自己忠诚稳定的用户群体。

仅从整体盈利能力来看，报告期内神舟专用车的毛利率为负，但从单个平均毛利率来看，2015年季度亏损明显收窄(从第一季度的-123.72元降至第四季度的-42.45元)。

对此，神舟UCAR给出的解释是，收入规模效应尚未完全释放，主要是由于业务发展处于初始阶段；较高的促销折扣、用户的快速积累和消费习惯的养成导致单位净收益相对较低。由于业务处于扩张期，需要增加车队和司机以抢占市场份额，提升用户体验，车辆租赁成本和司机工资成本持续增加。同时，品牌还处于起步阶段，需要大量的营销和推广来建立品牌和赢得客户。

值得一提的是，UCAR在反馈答复中还表示，今后将通过四项具体措施提高盈利能力，包括:(1)收入提高措施:减少补贴和动态定价。自2015年下半年以来，公司逐步收缩补贴政策，充值折扣和返利折扣不断减少。在保持订单快速增长的同时，单位净收益也逐渐增加。(2)车辆成本控制措施:增加单车和单车司机的日平均单位体积，降低单位固定成本；提高驾驶员的双班率，降低平均车辆成本；优化系统算法，提高车辆使用效率，降低单位车辆成本。(3)人工成本控制措施:提高效率，降低单位人工成本。(4)石油成本控制措施:减少空驱动，降低石油消耗。

值得一提的是，自2015年第二季度以来，企业用户为神舟专用车贡献了收入，并且增长速度很快。

根据上述回复公布的数据，2015年第四季度，中国专用车企业客户贡献收入4266.69万元，比上个月增长120%，增幅远远超过个人客户23.7%。从去年第二季度到第三季度，企业客户贡献的收入增长了三倍多。

在这背后，UCAR的战略地图远不止特殊的汽车牌照。

在今年4月12日的战略沟通会上，路公开表示的业务包括现有的旅游板块、电子商务板块以及未来将要推出的其他业务板块。旅游板块包括中国租车和中国专车，电子商务板块是中国汽车贸易。

具体来说，UCAR宣布将在2017年6月前在全国范围内建立500多家类似于4s店的从地板到天花板的门店，覆盖全国各地。同时，预计2017年包括新车和二手车在内的整个电子商务平台的销量将达到60万至80万辆。2016年，该项目投资不低于100亿元。